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Publicado: Miércoles 14 de noviembre de 2012 a las 05:00 hrs.
Por Adam Thompson
La apertura a bolsa de Santander México en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) no sólo fue exitosa, sino que marcó el inicio de una era más dinámica para el mercado de acciones del país latinoamericano. Este dinamismo es parte de una tendencia regional a medida que los mercados accionarios disfrutan de importantes alzas y comienzan a fijarse en iniciativas que buscan una mayor integración de los mercados bursátiles.
Lo que impulsa el alza son los sólidos fundamentos macroeconómicos. Perú, Colombia y México se han unido a Chile como ejemplos de manejo económico prudente. La inflación es de sólo un dígito, los déficit fiscales, si existen, son bajos y las reservas internacionales están en máximos históricos. Luis Téllez, presidente de la BMV, dijo a FT este mes: “Hemos hecho nuestra tarea y está comenzando a mostrarse”.
Un segundo factor son los sistemas de pensión de la región que están siendo importantes motores de inversión.
En Chile, que tiene el sistema privado de pensiones mejor establecido, los activos totales equivalen al 60% del Producto Interno Bruto, según la OCDE. Eso es considerablemente más alto que Dinamarca y está sólo por detrás de Canadá.
En México, el sistema privado de pensiones sólo comenzó en 1997, una década completa después de que el sistema chileno comenzó a funcionar. Pero con activos totales equivalentes a 13% del PIB, según la OCDE, el sistema se ha transformado en un importante inversionista del mercado bursátil.
En general, dice Stacy Steimel, directora gerente de PineBridge Investments, la suma de los fondos de pensiones y de los fondos mutuos de la región es cercano a US$ 2 billones (millones de millones) en comparación con los
US$ 400.000 millones en 2005. “El alza de los fondos de pensiones ha dado un real optimismo a los mercados”.
El vehículo contempla una inversión total de US$ 86 millones, mientras que el portafolio representará cerca de 1.000 departamentos, con sus respectivos permisos de edificación y emplazados en zonas urbanas.
Ingevec reporta una baja de entre 30% y 40% en la comercialización. Explican que la especulación por una eventual disminución en los precios ha frenado las decisiones de compra.
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