El presente de la AGF Sartor continúa sin despejarse. El viernes pasado, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) rechazó el recurso de reposición ingresado por la gestora y, además, limitó los rescates de más de una decena de sus vehículos.
La AGF buscaba levantar la medida de suspensión de aportes a los fondos mutuos y de inversión públicos que administra, adoptada el 15 de noviembre, ante deficiencias detectadas en su gestión y modelo de negocio advertidas por el regulador.
Este lunes, Sartor envió una nueva carta a sus aportantes, en la que calificó de sorprendente y desproporcionado el actuar de la CMF.
“(El plan) reducirá rápidamente la exposición de nuestros fondos a la cartera de empresas señaladas como vinculadas, desde un 26% a un 11% del total de nuestra cartera. El plan considera seguir avanzando en esta línea, de manera de llegar a un 4% al cierre del primer semestre de 2025 y a 0% al cierre del año que viene”, apuntó Larraín.
“No compartimos el criterio adoptado por la CMF, ni en su resolución del 15 de noviembre ni en la más reciente del 6 de diciembre, ya que ambas responden a un cambio en el enfoque del regulador”, sostuvo el gerente general de la gestora, Juan Carlos Jorquera, en la misiva a la que tuvo acceso DF.
Este supuesto cambio, a juicio del ejecutivo, “no solo afecta a nuestra administradora, sino que también impactará al sector de deuda privada en su conjunto, debido a los relacionamientos directos en la gestión de estos activos a nivel de industria”.
Jorquera: “El plan fue desglosado”
A juicio de Jorquera, la CMF reconoció que Sartor presentó el 13 de noviembre un plan de acción que aborda la mayoría de las situaciones observadas, lo que “desmiente categóricamente cualquier afirmación de que no hemos tomado las medidas necesarias para resolver de manera satisfactoria las situaciones”.
“El plan fue desglosado semana a semana para los próximos siete meses, permitiendo un seguimiento minucioso y transparente”, afirmó. Este, añadió, ya estaría en ejecución.
Jorquera añadió que “resulta sorprendente que se afirme que no se han tomado medidas concretas respecto a temas fundamentales, considerando que el regulador ha sido informado detalladamente sobre el total desvinculamiento de las operaciones cuestionadas”.
El gerente general de Sartor AGF, Juan Carlos Jorquera. El presidente de Sartor Finance Group, Pedro Pablo Larraín.
Según el ejecutivo, Sartor habría comunicado al regulador la simplificación de las estructuras de los fondos privados, “mediante la enajenación de carteras, recaudación de pagos al vencimiento y el traspaso de estas carteras hacia cada uno de los fondos públicos, a través del mecanismo conocido como rescate ‘in-kind’ o en especie”, sostuvo.
Además, el gerente de la AGF consideró que “las resoluciones adoptadas son desproporcionadas al impactar a fondos de nuestra administradora que no guardan relación con las carteras observadas”, contexto en que el principal objetado sería “Sartor Táctico”.
En cuanto a las solicitudes de rescates, aseguró que estaban “previstas para ser pagadas dentro de los plazos establecidos”. Mientras que un 70% de los montos totales solicitados “corresponden a fondos asociados a Credicorp, es decir, a un solo aportante final”, reveló Jorquera.
Situación evitable
Finalmente, el gerente general de Sartor AGF señaló que la situación actual de la gestora, respecto a rescates y efectos en las carteras, emana de la resolución del 15 de noviembre.
“Esta situación pudo ser evitada, ya que, el regulador cuenta con las herramientas legales (...) que faculta la suspensión de transacciones entre partes relacionadas a la AGF y los fondos por un plazo de al menos tres meses”, apuntó Jorquera, la que “habría sido menos gravosa para los aportantes de los fondos”.
En este escenario, “nos resulta incomprensible los cuestionamientos planteados respecto a la duración de nuestras carteras, los activos que las componen y los plazos de rescate”, disparó el ejecutivo de Sartor.
El plan de Larraín
Antes de la nueva resolución de la CMF, el presidente y socio principal de Sartor, Pedro Pablo Larraín, envió durante la mañana del viernes una carta a los aportantes en la que detalló el plan de acción y sus avances.
“Durante diciembre de 2024 y enero 2025, se realizarán pagos de financiamientos y traspasos de carteras, lo que reducirá rápidamente la exposición de nuestros fondos a la cartera de empresas señaladas como vinculadas, desde un 26% a un 11% del total de nuestra cartera en ese corto período. El plan considera seguir avanzando en esta línea, de manera de llegar a un 4% al cierre del primer semestre de 2025 y a 0% al cierre del año que viene”, apuntó Larraín.
Añadió que “respecto de las desvinculaciones societarias, Carlos Larraín renunció al directorio de Sartor Finance Group y vendió con fecha 2 de diciembre de 2024 el 100% de Danke SF SpA –matriz del grupo de empresas identificadas como vinculadas– a los gestores y ejecutivos de ella, agrupados en Santa Beatriz SpA”.
“Carlos Larraín no tiene ninguna participación accionaria en Sartor Finance Group o sus filiales”, añadió.
Asimismo, Larraín aseguró que “se han llevado a cabo una serie de cambios en distintos directorios”.
Según ha informado la gestora y consta en la CMF, el socio de Sartor, Alfredo Harz, renunció al directorio de la AGF el pasado 13 de noviembre, e ingresó como gerente de inversiones en reemplazo de Max Busch, quien asumió como gerente de activos alternativos.
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