Mercados
La Polar y negativas noticias internacionales mantienen a la baja retornos de multifondos
En tanto, Fondo E cayó 1,11% afectado por alza en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional.
Por: Equipo DF
Publicado: Martes 12 de julio de 2011 a las 05:00 hrs.
Por Daniela Morchio Durand
Sin duda junio no fue un mes muy auspicioso para las inversiones de las AFP. Al escándalo de La Polar también se sumaron las negativas noticias de los mercados internacionales, particularmente las provenientes de Europa.
Así, la rentabilidad de los fondos de pensiones durante el pasado mes se mantuvo a la baja, destacando el portafolio A que anotó la mayor variación con -1,34%. La cartera B, en tanto, cayó 1,28%, mientras la C y D retrocedieron en 0,91% y 0,63%, respectivamente. El patrimonio administrado, en tanto, se redujo en 1,3% en relación a mayo para totalizar
US$ 153.009 millones.
Efecto La Polar
Aunque los analistas coinciden en que no explica por sí solo el retroceso de los multifondos, a nivel local La Polar fue el protagonista de las malas noticias. Es que al cierre de mayo, las AFP mantenían más de US$ 330 millones en papeles y
US$ 375 millones en bonos del retailer.
Lo reconoce la propia superintendencia del área, que destaca que “se observaron resultados mixtos para los cinco sectores accionarios, predominando el aporte negativo del sector servicios, donde destacó la caída en el precio de las acciones de La Polar”. Esto porque desde que se conociera el mal manejo de su cartera crediticia el papel retrocedió 75,25%, mientras el retail desciende 11,95%.
De acuerdo al analista de estudios de Euroamerica, Alfredo Parra, “desde mediados de mes hacia adelante se preveía un rendimiento negativo en todo”.
Pero el efecto La Polar también se dejó sentir en el fondo E -de mayor exposición a renta fija- el que tampoco pudo escapar a la tendencia bajista (-1,11%), afectado -según comentan en la industria- por el alza del interés de mercado en instrumentos de renta fija en UF, lo cual hace caer el valor de las inversiones en renta fija de todos los administradores con stock de estos papeles en su portafolio. Destaca el aumento en las tasas de bonos de empresas “influenciados en parte por el incremento en los spreads de los títulos de deuda emitidos por La Polar”, señaló el regulador.
Apostando a emergentes
Este año se ha registrado un negativo panorama internacional y junio no ha estado libre de la inestabilidad de los mercados externos, particularmente por la débil situación fiscal de Grecia y sus vecinos.
Así, el negativo panorama de las economías europeas tuvo repercusiones en las decisiones de inversión de las AFP, las que redujeron de 8,2% a 7,3% su exposición en Europa.
De acuerdo a Parra “hay una migración de flujos de países desarrollados hacia emergentes, tratando de evitar los problemas de Europa y EEUU”.
Lo anterior se evidencia en la cartera de inversión de las administradoras, las que aumentaron de 17,8% a 18,4% su exposición en Latinoamérica. Es que “los problemas de inflación no son tan graves” como los que hoy afectan al viejo continente, sostuvo el ejecutivo.
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