Atractivas valorizaciones impulsan aperturas a bolsa en Europa

Las atractivas valorizaciones y el impulso a la economía de la zona euro está aumentando el apetito de los inversionistas por la renta variable europea, lo que se ha reflejado en las aperturas bursátiles.

Dicho esto, el volumen de las aperturas a bolsa se más que sextuplicó en el tercer trimestre de este año en comparación al mismo período de 2012, según datos de Bloomberg.

En este contexto, el ritmo de las aperturas a bolsa en Europa aumentó más que el doble de las operaciones en EEUU, impulsado por el debut bursátil de la alemana Annington Immobilien y la británica Foxtons Group.

A nivel global, el tamaño de las aperturas aumentó 10% en el período julio-septiembre en comparación al mismo período del año pasado. La cifra fue frenada por el retroceso interanual de 40% del tamaño de las salidas a bolsa en Asia.

Los inversionistas están volviendo a mirar a Europa con buenos ojos, luego de que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, y la canciller alemana, Angela Merkel, impulsaran a la zona euro a salir de su profunda recesión.

“Hay una percepción de que la mayoría de los problemas económicos de la región están en el pasado y ahora veremos menores niveles de volatilidad”, dijo el head of equity capital markets para Europa de Deutsche Bank, Josef Ritter, a Bloomberg.

Inversionistas vuelven al mercado europeo


Los atractivos precios y la reactivación económica en Europa tiene pendientes a los inversionistas estadounidenses, que han adquirido más de US$ 65.000 millones en acciones europeas entre enero y mayo de este año, la mayor cifra desde antes de la crisis económica que empezó en 2009, destacó Goldman Sacha en un informe.

En este contexto, los fondos de inversión europeos compraron casi 80.000 millones de euros en acciones en los últimos 12 meses, en un contexto donde el ingreso de flujos debería continuar hacia el Viejo Continente, estima el banco de inversión.

En tanto, según datos de Société Générale y EPFR Global, alrededor de US$ 13.100 millones ingresaron a fondos norteamericanos que invierten en renta variable europea en las seis semanas hasta el 18 de septiembre, en un escenario donde los inversionistas retiraron US$ 16.900 millones desde fondos accionarios estadounidenses. 
Para el gerente de Inversiones para América de Barclays Wealth, Hans Olsen, las altas valorizaciones en EEUU, con el índice S&P 500 en torno a máximos históricos, hacen de Europa una plaza natural para buscar crecimiento.

“Es muy riesgoso estar sobreponderado (en EEUU) en estos precios, así que empiezas a ver lugares alternativas. Ahí aparece Europa”, dijo a Bloomberg.

De hecho, en términos de valorización, las compañías que pertenecen al índice Euro Stoxx 50 se ubican en niveles más atractivos en comparación a Estados Unidos y Asia, con un índice precio/utilidad estimado de 13 veces, mientras que en el Nasdaq y el Nikkei el indicador se ubica en 19 veces.