AFP Provida anunció hoy que identificó "una serie de potenciales beneficios" que le han permitido formarse una "apreciación preliminar favorable" de la reestructuración de Enersis por parte de Enel, operación que ha generado el rechazo mayoritario de las AFP como accionistas monoritarios.
En un comunicado, la gestora ligada a Metlife dijo que envió esta mañana una carta al directorio del holding, identificando estos beneficios.
• Mejor visibilidad de activos por mayor simplicidad de estructura societaria.
• Potencial disminución de descuento de holding.
• Potencial generación de eficiencias administrativas.
• Creación de vehículos con distintos perfiles (ejemplos: Endesa Chile –alto dividend yield, Enersis Américas– alto potencial de crecimiento).
• Potencial aumento del crédito fiscal para los accionistas de Enersis Américas. Si bien esto no beneficia a los Fondos de Pensiones, puede hacer la empresa más atractiva para inversionistas extranjeros, lo que podría generar mayor demanda por la acción.
Mitigación de riesgos y conflictos
Sin embargo, elgerente general de ProVida AFP, Ricardo Rodríguez Marengo, advirtió que la reorganización sería beneficiosa para los afiliados de ProVida AFP en la medida de que se mitiguen algunos riesgos y conflictos, para los que propusieron soluciones.
Entre los riesgos que advierten, están el que la operación quede inconclusa, en el sentido de que se ejecute la etapa de División, pero no la de Fusión; y que acciones contrarias a esta reorganización puedan perjudicar el precio de mercado de Enersis y sus filiales, afectando el derecho a retiro que tendrán los accionistas disidentes en la etapa de Fusión; además del grado de incertidumbre que existe respecto a los ratios de canje de acciones que serán propuestos a las juntas de accionistas de Enersis y sus filiales destinadas a definir el proceso de fusión.
"Para mitigar estos tres riesgos, solicitamos una definición, previa a la junta de accionistas de la etapa de División, de algún mecanismo que contribuya a garantizar a los accionistas minoritarios de Endesa Américas un precio mínimo para sus acciones. Este mecanismo debería ser fijado en base a precios de mercado actuales para ser ejercido por parte de los minoritarios durante el período de fusión si deciden ejercer su derecho de retiro", sostuvo Rodríguez Marengo, en la carta enviada al Directorio de Enersis.
Además, dijo, ProVida AFP comparte la preocupación expresada por el Directorio de Endesa y por el Comité de Directores de Enersis en cuanto a la conveniencia de que, junto con la ejecución exitosa del proceso de reordenación societaria, se adopten medidas que permitan evitar los potenciales conflictos de interés que pudieran darse a propósito de las actividades de Enel Green Power.
En ese sentido, solicitaron la definición, previa a la junta de accionistas, de algún mecanismo que asegure la alineación de intereses de Enersis y sus filiales con Enel Green Power en el desarrollo de la generación de energías alternativas.
Finalmente, en la carta ProVida AFP solicitó a la mesa directiva de Enersis que la empresa ponga a disposición del mercado los estudios o informes legales y tributarios, o sus conclusiones, que fueron encargados para evaluar esta reorganización societaria.
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