ACCESIBILIDAD
- Alto contraste

Internacional

A diez años del caso Enron, la crisis revive los mismos errores

Este mes se cumple el décimo aniversario del emblemático caso que erosionó la confianza de los mercados en los balances de las empresas y puso dudas en el modus operandi de las auditoras.

Por: Equipo DF

Publicado: Sábado 22 de octubre de 2011 a las 05:00 hrs.

Por Leonardo Ruiz Pereira 

 En octubre de 2001 se destapó un escándalo que extendió la incertidumbre por la industria financiera. Enron, que alguna vez fuera el mayor corredor de energía en EEUU, pasó a convertirse en sinónimo de fraude al utilizar métodos ilegales de contabilidad para ocultar deudas en su balance.

Con activos por cerca de US$ 25 mil millones, el colapso de Enron fue en ese entonces la mayor quiebra en la historia de Estados Unidos, hasta que en 2008 fue largamente superado por la caída del banco Lehman Brothers.

A diez años del caso, algunas de las principales fallas que provocaron su colapso, siguen estando en el centro de la última crisis financiera.

El caso de Enron se volvió emblemático porque hizo que los mercados perdieran confianza en los balances de las empresas y abrió muchas interrogantes sobre la independencia de las auditoras. La desaparecida Arthur Andersen, disuelta tras el escándalo, ganaba más dinero prestándole asesorías a Enron que vigilando sus cifras.

La historia se repite 

Aunque los directorios estadounidenses se han vuelto más estrictos en la revisión de los balances, en Europa los reguladores sólo recientemente comenzaron a poner atención al potencial conflicto de interés entre las unidades de auditoría y consultoría de las empresas.

Para restaurar la confianza en los balances, en 2002 EEUU aprobó la ley Sarbanes-Oxley, que exige verificar procedimientos de contabilidad cuestionables.

Sin embargo, el presidente de EEUU, Barack Obama, propuso recientemente relajar la ley como parte de un plan para incentivar a las pequeñas empresas a que levanten capital y se abran en bolsa, y esta semana inversionistas del sector privado respaldaron las modificaciones. Enron, que llegó a tener ingresos por US$ 111 mil millones en 2000, estaba compuesta por más de tres mil sociedades, lo que hizo muy difícil seguir correctamente sus balances, permitiendo en cambio que su director ejecutivo alterara sus resultados. Al mando de la empresa estaban Kenneth Lay y Jeffrey Skilling, que transformaron a la firma en la séptima más grande de EEUU, gracias a las irregularidades financieras por las que fueron juzgados.

Pero eso no impidió que años después, el mismo tipo de liderazgo cerrado se repitiera en la última crisis financiera, con la caída de Bear Stearns y Lehman Brothers.

Maraña financiera 

Del mismo modo, los complicados instrumentos de derivados y vehículos financieros fuera de los balances que estuvieron detrás de la última crisis de la banca en 2008, fueron los sucesores de los vehículos de inversión que corredora de energía utilizó para ocultar de las autoridades sociedades como JEDI y Chewco.

¿Cómo cayó Enron?

La controversia sobre cómo Enron contabilizó sus transacciones financieras con entidades controladas por autoridades de la compañía, entre ellas el ex director financiero, Andrew Fastow, considerado el cerebro del fraude, hicieron caer la acción de Enron y su calificación de crédito en 2001. La empresa acordó ser adquirida por un rival más pequeño, Dynegy, pero éste se arrepintió, a medida que la situación financiera de Enron empeoró. El colapso de la empresa y la destrucción de documentos vinculados a su auditoría gatilló una serie de investigaciones, y el presidente y CEO, Kenneth Lay, renunció a inicios de 2002. Fastow fue acusado de incurrir en fraude, lavado de dinero y conspiración durante su mandato como director financiero; recibió una sentencia de 10 años en enero de 2004 y acordó pagar una multa de casi US$ 24 millones en activos. Jeffrey Skilling, director ejecutivo de Enron por seis meses en 2001, fue acusado de cargos de fraude, uso de información privilegiada y mentirle a los auditores. Lay murió de un ataque al corazón en 2006. Skilling fue sentenciado a más de 24 años en la cárcel y busca un nuevo juicio, ya que la Corte Suprema estadounidense determinó que los fiscales lo condenaron con una teoría legal inválida.

ARTICULOS RELACIONADOS

<p>Triunfo de Liberales en Canadá no desactiva amenaza de Trump: Alberta evalúa referendo para separarse de Ottawa y crece respaldo a una secesión</p>

Triunfo de Liberales en Canadá no desactiva amenaza de Trump: Alberta evalúa referendo para separarse de Ottawa y crece respaldo a una secesión

<p>El secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, junto al representante de Comercio de EEUU, Jamieson Greer. (Foto: Reuters)</p>

EEUU y China llegan a un acuerdo para recortar los aranceles comerciales

<p>Marcela del Carmen, presidenta del Massachusetts General Hospital, de la U. de Harvard</p>

Marcela del Carmen: el trabajo de los migrantes “es demostrar de qué manera hemos contribuido a la sociedad de EEUU”

<p>El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent/ Crédito Foto: Reuters</p>

Funcionarios de EEUU anuncian acuerdo con China para recortar déficit comercial

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

DF SUD

Coca-Cola Femsa reabre al 100% su planta en Brasil que fue cerrada por inundaciones hace un año

DF SUD

Sistema robusto, distribución débil: los puntos ciegos que podrían detonar un gran apagón en Perú

DF SUD

Colombiana Nutresa emite bono por US$ 2.000 millones y se convierte en la mayor colocación privada en la historia del país

Coffee break

Adelco consigue apoyo de actores bancarios para tener más tiempo de protección financiera, en medio de Reorganización Judicial

Cultura

María Dueñas: “Me interesa sacar a las mujeres del anonimato histórico”

Cultura

Javier Cercas y su libro sobre el Papa Francisco : “¿Quién no envidia la fe?”

Construcción Entre Códigos Somos Financieras Innovación y Startups Laboral & Personas Fondos de Inversión

Construcción

Gigante español OHLA anuncia demanda contra el Fisco de Chile por más de US$ 43 millones por construcción del Hospital de Curicó

Dijo que, entre otras materias, exigirá una compensación por alza de materiales e insumos de construcción, lo que -a su juicio- fracturó el equilibrio económico del contrato por unos US$ 250 millones adjudicado en 2016.

Construcción

MOP rechaza reclamo de exconcesionaria de ruta a Farellones, que pide millonario pago

Construcción

Constructoras optan por vivienda social ante crisis y en algunos casos este negocio supera 50% de la cartera

Construcción

Inmobiliaria y Municipio de Las Condes paralizan de común acuerdo juicio por $ 9.400 millones

Construcción

Déficit de personal capacitado en las Seremi de Vivienda amenaza implementación de ley para agilizar permisos de construcción

Construcción

Gigante español OHLA anuncia demanda contra el Fisco de Chile por más de US$ 43 millones por construcción del Hospital de Curicó

Construcción

MOP rechaza reclamo de exconcesionaria de ruta a Farellones, que pide millonario pago

Construcción

Constructoras optan por vivienda social ante crisis y en algunos casos este negocio supera 50% de la cartera

Construcción

Inmobiliaria y Municipio de Las Condes paralizan de común acuerdo juicio por $ 9.400 millones

Construcción

Déficit de personal capacitado en las Seremi de Vivienda amenaza implementación de ley para agilizar permisos de construcción

Entre Códigos

Caso Sartor: execonomista de AGF y aportantes sufren revés en Corte de Apelaciones por liquidación anticipada de fondo Leasing

El socio de Ameris Capital, Martín Figueroa (izquierda), y el cofundador de Manutara Ventures, Cristián Olea (derecha).

Fondos de Inversión

Caso Sartor: execonomista de AGF y aportantes sufren revés en Corte de Apelaciones por liquidación anticipada de fondo Leasing

Fondos de Inversión

Ameris y Manutara sellan alianza e inician roadshow de fondo público de capital de riesgo para institucionales

BRANDED CONTENT

BRANDED CONTENT

Hay personas que buscan ir un paso más allá. Ellos son "Perfeccionistas".

Diario Financiero y Casa Barros te invitan a ver aquí la entrevista a Eliana Busch, deportista chilena, record mundial en natación senior

Patrocina: Casa Barros

BRANDED CONTENT

Estrena Lynk & Co. la disruptiva marca del Grupo Geely con genética Volvo

Tattersall Automotriz sigue expandiéndose en Chile

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Audi A3: renovación en el nicho del dinamismo

La exitosa serie de Audi se renueva tanto en sus variantes hatchback y sedán,

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

BRANDED CONTENT

Las Claves de Chery para conquistar al consumidor chileno

Patrocina: GARAGE / STUDIO DF

Suplementos

Papel Digital

Diario Financiero

Lee la edición de hoy

DF.CL

FIN DE SEMANA

PAPEL DIGITAL

Plataformas

Corporativo

MARCAS GRUPO DF

Contactos

Te recomendamos

ARTICULOS RELACIONADOS

Triunfo de Liberales en Canadá no desactiva amenaza de Trump: Alberta evalúa referendo para separarse de Ottawa y crece respaldo a una secesión

EEUU y China llegan a un acuerdo para recortar los aranceles comerciales

Marcela del Carmen: el trabajo de los migrantes “es demostrar de qué manera hemos contribuido a la sociedad de EEUU”

Funcionarios de EEUU anuncian acuerdo con China para recortar déficit comercial

LO MÁS LEÍDO

Justicia chilena prohíbe a gigante Walgreens vender cadena mexicana tras acción legal de grupo ligado a Harding

Constructoras optan por vivienda social ante crisis y en algunos casos este negocio supera 50% de la cartera

Gigante español OHLA anuncia demanda contra el Fisco de Chile por más de US$ 43 millones por construcción del Hospital de Curicó

Luz verde a reforma de notarios: comisión mixta resuelve la división del Conservador de Santiago y texto queda listo para trámite final

MOP rechaza reclamo de exconcesionaria de ruta a Farellones, que pide millonario pago

Clark culmina OPA por Azul Azul y se declara no exitosa: solo 0,01% de acciones participó de la oferta

CEO de Empresas Copec y primeros resultados en Europa: "Da luces de que podría ser una inversión efectivamente muy atractiva para Abastible"

Indisa busca aumento de capital por US$ 26,5 millones en medio de reestructuración de Clínica Las Condes

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Newsletters

Registrate al Newsletter semanal - Reforma | Análisis | Estadísticas | Opinión - Semanal

Conoce lo más importante que hizo noticia en la primera parte de la jornada. Por Concetta Caciattore - Lunes a viernes PM

Entérate primero cómo viene el mercado, las noticias que debes saber y los hechos que marcarán la pauta en el día. Por Marcela Vélez-Plickert - Lunes a viernes AM

Lo urgente que debes saber en mercados, empresas, economía e internacional - 24/7

NEWS DIARIO - Domingo a jueves PM

NOTICIAS MÁS LEÍDAS - Lunes a viernes PM, Sábado AM

Your essential daily briefing - Lunes, martes y miércoles PM

Análisis, fondos de inversión, indicadores, proyectos, tendencias, terrenos - Lunes AM

NOTICIAS DE PORTADA - Sábado AM

Coca-Cola Femsa reabre al 100% su planta en Brasil que fue cerrada por inundaciones hace un año

Sistema robusto, distribución débil: los puntos ciegos que podrían detonar un gran apagón en Perú

Colombiana Nutresa emite bono por US$ 2.000 millones y se convierte en la mayor colocación privada en la historia del país

Adelco consigue apoyo de actores bancarios para tener más tiempo de protección financiera, en medio de Reorganización Judicial

María Dueñas: “Me interesa sacar a las mujeres del anonimato histórico”

Javier Cercas y su libro sobre el Papa Francisco : “¿Quién no envidia la fe?”

Gigante español OHLA anuncia demanda contra el Fisco de Chile por más de US$ 43 millones por construcción del Hospital de Curicó

MOP rechaza reclamo de exconcesionaria de ruta a Farellones, que pide millonario pago

Constructoras optan por vivienda social ante crisis y en algunos casos este negocio supera 50% de la cartera

Inmobiliaria y Municipio de Las Condes paralizan de común acuerdo juicio por $ 9.400 millones

Déficit de personal capacitado en las Seremi de Vivienda amenaza implementación de ley para agilizar permisos de construcción

Gigante español OHLA anuncia demanda contra el Fisco de Chile por más de US$ 43 millones por construcción del Hospital de Curicó

MOP rechaza reclamo de exconcesionaria de ruta a Farellones, que pide millonario pago

Constructoras optan por vivienda social ante crisis y en algunos casos este negocio supera 50% de la cartera

Inmobiliaria y Municipio de Las Condes paralizan de común acuerdo juicio por $ 9.400 millones

Déficit de personal capacitado en las Seremi de Vivienda amenaza implementación de ley para agilizar permisos de construcción

Expertos reconocen tendencia a prevenir conflictos en relación con consumidores y delinean desafíos

Barros & Errázuriz nombra a Diego Ovalle como nuevo socio

LAW y rol de las alianzas ante la tormenta arancelaria: “Contribuyen a mantener la actividad comercial fluida”

Prieto designa nuevos directores en las áreas de Derecho Penal y de Litigios y Arbitrajes

Exdirectiva de INTA e Inapi se suma a ClarkeModet para liderar operaciones de Chile, Perú y Ecuador

Expertos reconocen tendencia a prevenir conflictos en relación con consumidores y delinean desafíos

Barros & Errázuriz nombra a Diego Ovalle como nuevo socio

LAW y rol de las alianzas ante la tormenta arancelaria: “Contribuyen a mantener la actividad comercial fluida”

Prieto designa nuevos directores en las áreas de Derecho Penal y de Litigios y Arbitrajes

Exdirectiva de INTA e Inapi se suma a ClarkeModet para liderar operaciones de Chile, Perú y Ecuador

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Estudio Adapsys-DF muestra que en 2024 disminuyó la inclusión de la diversidad en las organizaciones

Corfo lanza tres programas para financiar emprendimientos liderados por mujeres

Equidad en tiempos de algoritmos: los desafíos laborales que ellas enfrentan ante el auge de la IA

Economía del cuidado: las preocupaciones que tienen las cuidadoras en Chile

Cómo está ganando terreno la presencia femenina en los family offices

Qué son los agentes de IA de código y su potencial para elevar la productividad en el desarrollo de software

Poliglota cierra ronda a través de Broota para llegar al mercado hispano en EEUU

DeepTalk lanza asistente de IA para que oncólogos puedan estar al día en casos y tratamientos de cáncer

Senado aprueba en general proyecto de ley que busca facilitar la creación de empresas en universidades

Icare crea mesas público-privadas para generar propuestas en I+D e innovación para los presidenciables

Qué son los agentes de IA de código y su potencial para elevar la productividad en el desarrollo de software

Poliglota cierra ronda a través de Broota para llegar al mercado hispano en EEUU

DeepTalk lanza asistente de IA para que oncólogos puedan estar al día en casos y tratamientos de cáncer

Senado aprueba en general proyecto de ley que busca facilitar la creación de empresas en universidades

Icare crea mesas público-privadas para generar propuestas en I+D e innovación para los presidenciables

No son solo palabras: head hunters sacan positivas cuentas sobre el impacto de la certificación laboral