Así quedaría el mundo después de la caída de Grecia

Por Isabel Ramos Jeldres



La casi inminente salida de Grecia del euro ha hecho especular a los analistas sobre cómo sería el mundo post crisis griega. En principio, los más afectados serían sus vecinos de la eurozona, ya que deberán cargar con pérdidas por cientos de miles de millones de euros. Se estima que el Banco Central Europeo, el Fondo Monetario Internacional y los países de la zona euro mantienen 200 mil millones de euros (US$ 250 mil millones) en deuda helénica.

“En el caso de una salida, (Grecia) caería en default. Y las pérdidas por el default probablemente serían muy altas, lo suficientemente altas como para eliminar el capital del BCE”, dijo a Reuters el administrador de portafolio senior de Pimco, Andrew Bosomworth. “Podrían necesitar una recapitalización de los gobiernos, que no están en la mejor posición para entregar capital adicional”, agregó el experto del mayor gestor de fondos del mundo.

Para recapitalizar al BCE, los bancos centrales tendrían que inyectar liquidez de acuerdo a su “clave de capital” (la medida que se usa para determinar la participación de cada país en el financiamiento del BCE según su tamaño económico y población). Alemania tendría que realizar el mayor aporte, un 27% del total. Alemania sería, efectivamente, el país más afectado por el abandono del euro por parte de Grecia, con pérdidas por 89.800 millones de euros, según un estudio de la IESEG School of Management.

En el caso específico de Francia, la salida de Grecia costaría 66.400 millones de euros a los contribuyentes, y dejaría a los bancos con 20 mil millones de euros en préstamos perdidos, mostró el mismo informe. España, por su parte, sufriría la pérdida de 39.500 millones de euros.

UBS calcula que los contribuyentes europeos, en su conjunto, deberán desembolsar 250 mil millones de euros para compensar las pérdidas de las inversiones en el país heleno. Y Citigroup es aún más alarmista y asegura que el BCE tendría que inyectar 800 mil millones al sistema bancario regional.



Peligro para la banca


El riesgo inmediato para los bancos europeos sería una corrida bancaria en naciones altamente endeudadas, como Portugal, Irlanda, España e Italia. La exposición de los prestamistas en Alemania, Francia y el Reino Unido sumaba US$ 1,19 billón (millón de millones) a fines de 2011, según datos del Banco Internacional de Pagos.

Además, es probable que la nueva moneda griega sufra una devaluación inmediata de hasta 75% frente al euro, obligando a los individuos y empresas a caer en default de sus préstamos en el extranjero, alertó UBS.

La corrida ya se aprecia. Los bancos de Grecia, Irlanda, Italia, Portugal y España experimentaron una caída de 80.600 millones de euros, que equivale a un 3,2%, en los depósitos de las familias y las empresas desde fines de 2010 hasta fines de marzo, mostraron datos del BCE. Al mismo tiempo, los depósitos en instituciones alemanas y francesas subieron en 217.400 millones de euros, o 6,3%, en el mismo período.

Inestabilidad social en Rusia 

La economía rusa se contraería 2,1% si Grecia deja el euro, dijo ayer la economista jefe de OAO Sberbank, Ksenia Yudaeva. El precio del petróleo caería a US$ 85 el barril y la inflación se aceleraría a 6,7%, desde 3,6% en el primer trimestre. Además, saldrían del país hasta US$ 95 mil millones en capital en un año. Esto provocaría inestabilidad para el presidente Vladimir Putin, advirtió el Centro de Estudios Estratégicos en Moscú. El deterioro de la economía aumentaría el rechazo a Putin, lo que incrementaría la represión política, consignó el estudio. "Si estas tendencias continúan, veremos una escalada de la violencia política y represión, por un lado, y la peor crisis económica, por el otro", dijo Dmitriev. "Esto podría conducir a que Putin pierda el control y a una transformación política caótica". 

Desaceleración aún mayor en China 

El crecimiento de China podría desacelerarse a 6,4% este año si la salida de Grecia del euro hace que el crecimiento económico global se reduzca a la mitad, tal como ocurrió con la crisis financiera de 2008. Peng Wensheng, economista jefe de China International Capital Corporation (CICC), aseguró que en este escenario el gobierno debería inyectar un paquete de estímulo para lograr la meta de expansión de 7,5% que se propuso para este año. Por su parte, el economista de Bank of America-Merrill Lynch, Lu Ting, fue más allá y advirtió que el abandono del euro por parte de Grecia podría hacer que la expansión de China se desacelere a 6% o incluso menos. Esta semana, el primer ministro Wen Jiabao reconoció que las presiones a la baja del crecimiento están aumentando, por lo que el gobierno está evaluando nuevas medidas de estímulo, como el fomento de la inversión privada y la inyección de recursos para proyectos de infraestructura. 

mayores trabas a las negociaciones comerciales 
El representante de comercio de EEUU, Ron Kirk, advirtió ayer que la crisis de deuda soberana de Europa y la consecuente incertidumbre en los mercados podría tener un impacto negativo en las negociaciones para reducir las barreras comerciales. El impacto se sentirá en todo el mundo, porque actualmente todas las empresas, finanzas y comercio están conectados, aseguró. La ronda de negociaciones de Doha, al amparo de la Organización Mundial de Comercio, se encuentra actualmente entrampada por las diferencias entre los países industrializados y las naciones emergentes, encabezadas por China.