Tras constatar que ha llegado el
momento de "gestionar la recuperación", el Banco Central indio
adoptó hoy medidas contra el exceso de liquidez y para contener la
inflación, al tiempo que elevó a 7,5% su previsión de
crecimiento en este año fiscal.
El gobernador del Banco Central, D. Subbarao, anunció en su
Revisión de Política Monetaria una sorpresiva subida del coeficiente
de caja, que actualmente es de 5%, en 50 puntos básicos a
partir del 13 de febrero y otros 25 puntos desde el 27 de febrero.
Con esta medida, el gobernador espera que se absorberán 360.000
millones de rupias (en torno a US$ 7.770 millones) de exceso
de liquidez, lo que "ayudará a sujetar las expectativas
inflacionarias".
Subbarao juzgó que los datos económicos del segundo trimestre
fiscal confirman el inicio de la recuperación de la economía india,
que según sus nuevas proyecciones crecerá un 7,5% en este
ejercicio, que se completa a fines de marzo.
El dato supone una importante revisión al alza con respecto al 6% proyectado en octubre pasado.
En el segundo trimestre fiscal, el PIB indio registró una subida
de 7,9%, frente al 6,1% del anterior, empujado por la
resurrección del crecimiento industrial y el alza del crecimiento
del sector servicios.
Otro dato alentador fue el repunte de 18,3% en las
exportaciones de noviembre de 2009 con respecto al mismo periodo del
año anterior, y después de 13 meses de bajada consecutivos.
"Asumiendo un crecimiento casi cero de la producción agrícola y
una recuperación continuada de la producción industrial y de la
actividad del sector servicios, la proyección base de crecimiento
del PIB en el año 2009-10 se eleva ahora a 7,5%", dijo.
También pronosticó que el crecimiento se sostendrá en el próximo
ejercicio fiscal.
Pero Subbarao manifestó de nuevo su preocupación por la
perseverancia de la inflación, acusada particularmente en los
precios de los alimentos.
Así pues, y pese a que en octubre el Banco Central había
calculado un índice de inflación del 6,5%, en su revisión de hoy
Subbarao lo elevó a 8,5% para el cierre del ejercicio y pronosticó
que la inflación "se moderará a partir de julio de 2010".
Para el Banco Central, existen varios factores de riesgo que hay
que mantener bajo observación, empezando por la incertidumbre del
"ritmo y forma de la recuperación global" registrada, dada su
"dependencia excesiva del gasto público", y siguiendo por la posible
subida de los precios del petróleo.
Subbarao igualmente alertó de un fuerte incremento en la
afluencia de capital, "por encima de la capacidad de absorción de la
economía", que "complicaría la gestión monetaria y de tipos de
cambio".
Y, finalmente, mencionó la necesidad de impedir que persista el
actual exceso de liquidez con la aceleración del crecimiento, lo que
"puede exacerbar las expectativas de inflación".
Pese a las alertas, Subbarao aseveró que está llegando el momento
de pasar de "gestionar la crisis" a "gestionar la recuperación".
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