EEUU inicia 2014 con el pie derecho con inversión corporativa récord y ganancias históricas en la banca

Hasta hace poco, las señales de que la recuperación en Estados Unidos estaba tomando impulso provenían principalmente del rubro inmobiliario. Sin embargo, ahora otras industrias están sintiendo el repunte de la primera economía del mundo. En 2013 la banca local habría obtenido sus mayores ganancias en siete años y se espera que para este año el sector privado en su conjunto invierta una cifra histórica.

Los beneficios combinados de los seis mayores bancos –Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley y Wells Fargo– habrían trepado a su mayor nivel desde 2006, a pesar de los más de US$ 18 mil millones designados para enfrentar demandas legales.

Una racha alcista del mercado bursátil, recortes en los costos y un descenso en préstamos malos impulsaron el ingreso neto del grupo en 21% hasta US$ 74.100 millones, según las estimaciones de los analistas compiladas por Bloomberg. La cifra queda por debajo del máximo de 
US$ 84.600 millones logrado en 2006. Si no hubiese sido por los gastos legales, las firmas habrían superado dicho umbral.

La próxima semana las instituciones comenzarán a publicar sus resultados del cuarto trimestre y se espera que Wells Fargo anuncie el mayor avance anual en los ingresos netos, superando a JPMorgan por primera vez desde 2009. Los expertos pronostican que las ganancias del cuarto banco de EEUU registrarán un alza de 4,1% entre octubre y diciembre hasta US$ 5.300 millones. Para todo el año, prevén cerca de US$ 21 mil millones, monto que correspondería al quinto máximo anual consecutivo.

JPMorgan, el mayor banco del país por activos, probablemente comunicará que los beneficios disminuyeron 14% hasta 
US$ 4.900 millones. La cifra anual podría caer 21% hasta US$ 16.900 millones, con lo que rompería tres años consecutivos de máximos históricos.

Los economistas esperan que Citigroup revele que las ganancias se más que duplicaron a 
US$ 3.140 millones el trimestre pasado o 
US$ 14.200 millones durante los doce meses, la mayor acumulación en siete años.

Por su parte, Bank of America habría aumentado su ingreso neto en el cuarto trimestre en más de cuatro veces hasta US$ 3.300 millones. Entre enero y diciembre habría totalizado US$ 11.200 millones, la mayor suma desde 2007.




Mayores costos legales


Los números de los principales bancos de Wall Street se vieron limitados por los gastos que implicaron las acusaciones respecto de que engañaron a los compradores de títulos respaldados por hipotecas, manipularon los mercados o no prestaron atención a actividades sospechosas de sus clientes.

“Los costos legales impactaron significativamente los resultados en 2013, y creemos que se mantendrán elevados en el corto plazo”, aseguró a Bloomberg Jason Goldberg, analista de Barclays. Las firmas “tratarán de resolver un montón de cosas en los resultados de fin de año para tener una menor carga en 2014”, añadió.

A septiembre, los gastos legales de las seis empresas subieron 76% frente a un año antes a 
US$ 18.700 millones, es decir, más que cualquier monto anual desde al menos 2008.

La lista estuvo liderada por JPMorgan, que en dicho período destinó a este ítem 
US$ 11.100 millones, de acuerdo a los reportes trimestrales que entregan a la Reserva Federal.

Le siguieron Bank of America y Citigroup con US$ 4.800 millones y US$ 1.400 millones, respectivamente. Más atrás quedaron Goldman Sachs (US$ 776 millones), Wells Fargo 
(US$ 413 millones) y Morgan Stanley (US$ 211 millones).

Si bien esto podría seguir siendo una carga en 2014, “no puede ser peor que el año pasado”, según Pri de Silva, analista senior de banca de CreditSights.




Repunta la inversión


En tanto, el sector privado está listo para elevar el gasto de capital hasta una cifra histórica este año, tras desembolsar más de 
US$ 2 billones (millones de millones) en 2013.

El acuerdo fiscal alcanzado en diciembre y los signos de recuperación en Europa han llevado a los ejecutivos a comprar nuevas máquinas e invertir en bienes raíces. Según BMO Capital Markets, esto refleja un cambio respecto de hace cuatro años, cuando las firmas comenzaron a restringir el gasto frente a los niveles previos a la recesión y se las arreglaron con los equipos más antiguos en quince años.

“EEUU está al borde de una incipiente recuperación del gasto de capital, una que probablemente tendrá unas patas considerables”, comentó a Bloomberg Brian Belski, estratega jefe de inversión de BMO.

UBS Securities estima que la inversión subirá 6,7%, luego de un alza de 2,6% el año pasado.

Mark Luschini, estratega jefe de inversión de Janney Scott, afirmó que los directores ejecutivos que levantaron dividendos y aumentaron las recompras de acciones ahora deben preparar el camino para hacer crecer las ganancias en el futuro.

“Ellos tienen el dinero y no tienen otra alternativa”, declaró Scott Davis, analista de Barclays que cubre compañías industriales. “Ellos necesitan expandirse y no quieren perder participación de mercado”.

Davis explicó que existen dos razones para que las empresas del Índice Standard & Poor’s 500 utilicen los US$ 3,4 billones que tienen en reservas: los mayores precios de los papeles hacen menos atractiva la recompra de títulos y los bajos costos de endeudamiento reducen la urgencia de pagar la deuda.

Ford planea acelerar su gasto en US$ 1.000 millones hasta 
US$ 7.500 millones este año para agregar capacidad, ya que los analistas proyectan que las ventas de vehículos en EEUU tocarían su máximo en por lo menos siete años.

La tecnológica Microsoft tiene pensado desembolsar US$ 6.500 millones en su año fiscal 2014, que termina en junio, lo que corresponde a más que duplicar el monto de hace dos años. La firma se concentrará en centros de datos y equipos de redes.

Honeywell, fabricante de diversos productos desde motores de aviones a termostatos, prevé gastar 
US$ 1.200 millones –un tercio más que en 2013–, en parte para construir unas fábricas químicas.

Las empresas estadounidenses despidieron en 2013 al menor número de personas en 16 años, en una nueva señal de que el mercado laboral está mejorando.

La consultora Challenger, Gray & Christmas informó ayer que la cifra de destituciones planeadas llegó a 30.623 en diciembre, una disminución de 32% frente al mes anterior. El dato representa la menor suma mensual desde junio de 2000, cuando las firmas echaron a 17.241 personas.

De esta manera, los recortes de trabajos en términos anuales sumaron 509.051, una caída de 3% respecto de los 523.362 de 2012 y el número más bajo desde 1997.

"La recuperación ha sido lenta, pero cada año desde la recesión ha sido mejor al anterior", afirmó John Challenger, director ejecutivo de la consultora.