Análisis sectorial

Esperemos que al leer esta columna el Congreso de los EE.UU. haya aprobado el presupuesto. De no ser así, algunas reparticiones de gobierno dejarían de operar creando cierta confusión.



Para concretar la estrategia para el 2º trimestre, delineada en nuestra anterior columna, es necesario conocer qué sectores de la economía podrían beneficiarse con la actual situación económica en USA.

Lo enfocaremos, básicamente, en dos variables que hoy están generando cambios. La primera, el empleo, que viene creciendo sostenidamente, aún cuando el desempleo sigue muy alto. La segunda, la tasa de interés y valor del dólar. Respecto de esta última, y manteniéndose la tasa de desempleo por sobre el 8% durante 2011, parece difícil que la FED suba la tasa de interés.

Ello implicará que mientras el resto del mundo ajusta tasas por mayor inflación, las diferencias de tasas serán mayores, debilitando al dólar. Algo con lo que ya estamos conviviendo.

Sin embargo, para el sector industrial y exportador de USA, son espacios de mayor competitividad. Así también para las empresas con presencia global puesto que sus ingresos, medidos en dólares, crecen.

En relación al empleo, la idea es enfocarse en aquellos sectores que se impactan directamente.

De acuerdo al análisis anterior y mirando a mediano plazo, los sectores con mayor potencial son: bancos (FAS, PNC); servicios de salud (CI, ESRX, MHS); publicidad ( IPG, MWW,); comunicación, equipos e infraestructura (AMX, JBL, QCOM); hardware computacional (AAPL, HPQ); retailers (OMX, SPLS, TGT); materiales (FCX, MUSA, X); biotecnología y pharma (UTHR, DNDN, SONO, TEVA).

Y empezaría a mirar más de cerca la construcción (DHI, MTH, OC, HD). Por último, siempre presente, servicios a petroleras (HAL, CAM, NOV y SLB).