Los inversionistas están volviendo a mirar con buenos ojos a la bolsa. Según los más recientes datos de la Asociación de Fondos Mutuos de Chile (AAFM), la categoría de fondos mutuos “accionario” fue la segunda que más creció en los primeros dos meses del año.
En detalle, los instrumentos dedicados a la renta variable aumentaron su patrimonio gestionado en $ 509.236 millones al cierre de febrero, esto implicó un alza de 13,73% respecto de fines de 2023.
Así, alcanzaron un total de $ 4,2 billones (millones de millones) en activos bajo administración, su mayor monto desde agosto de 2022.
El patrimonio gestionado en fondos mutuos accionarios aumentó en $ 509.236 millones en lo que va de año, un 13,73% más que a fines de 2023.
La AGF con mayor patrimonio administrado en fondos mutuos accionarios es Banchile, con $ 726.469 millones. Pero la AGF de BancoEstado fue la que experimentó el mayor aumento de activos gestionados, creciendo 23,93% en los primeros dos meses hasta los $ 47.580 millones. Por su parte, Santander lideró en número de inversionistas en fondos mutuos accionarios, con 46.277 partícipes, un 15,81% del mercado.
Inflación
Para los analistas, la razón del auge de los fondos accionarios se encuentra en la caída de la inflación, el ajuste de tasas local por parte del Banco Central y el esperado inicio de recortes de la Reserva Federal.
“Están impulsando a los mercados de renta variable tanto en Chile como en el resto del mundo”, sostuvo a DF el gerente de Estudios de Renta4, Guillermo Araya.
Añadió que en este escenario, “la renta fija se va haciendo en forma paulatina menos atractiva y esto también genera un traspaso de los inversionistas hacia las acciones”.
“Es buen momento para entrar en fondos mutuos accionarios y capturar la rentabilidad del alza de las acciones”, sugirió Araya.
Mercados emergentes
Si bien los datos de la AAFM indican que la mayor parte del patrimonio se concentra en los fondos accionarios en EEUU, los analistas ven oportunidades en los fondos de mercados emergentes.
“Los mercados más atractivos son Asia Emergente, en primer lugar, seguido de América Latina, por una menor aversión al riesgo hacia los países emergentes, los que se debería traducir en altas rentabilidades”, subrayó Araya.
Para el director en Propela Inversiones, Rodolfo Friz, “las categorías más beneficiadas serán Chile, Latam y Emergentes, que engloba ambas categorías, ya que los múltiplos son atractivos comparados con EEUU en donde la bolsa no se ve ‘barata’”.
“El mercado ya se ha anticipado en gran medida a la baja de tasas por parte de la Fed, por lo tanto, sus principales índices ya se ubican en máximos históricos”, explicó Araya.
Respecto a la bolsa de EEUU, “le quedaría algo más de rentabilidad, pero no tanta”, concluyó el ejecutivo de Renta4.
Crecen los inversionistas
A nivel general, el número de partícipes en fondos mutuos locales alcanzó un total de 3.249.561 inversionistas al cierre de febrero, un nuevo máximo histórico. El patrimonio total de la industria, en tanto, alcanzó los $ 62,6 billones.
La clase de fondos que tuvo un mayor incremento en su patrimonio administrado fue la de “deuda menor a 365 días”, que creció 26,94% en el inicio de 2024.
Mientras que el mayor flujo de capital lo recibieron los fondos mutuos de “deuda menor a 90 días”, con $ 1,9 billones durante enero y febrero, creciendo 6,7% respecto al cierre de 2023.
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