Ley General de Bancos, supervisión consolidada y cambios legales para afrontar los nuevos desafíos del mercado de capitales fueron los puntos que abordaron el presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, junto a los superintendentes de Bancos, Raphael Bergoeing, de Valores y Seguros, Fernando Coloma, y de Pensiones, Solange Berstein, durante el seminario “Mercado de Capitales, Nuevas Reglas, Nuevo Juego”, organizado por Santander, y donde Diario Financiero fue media partner.
Los senadores Ricardo Lagos Weber, Eugenio Tuma, y los diputados Ernesto Silva y Miodrag Marinovic analizaron la nueva legislación financiera, en donde se destacó la protección al consumidor y la estabilidad financiera.
Entidad analiza con SBIF normativa de liquidez
Banco Central pone presión a la reforma de la Ley General de Bancos
Su respaldo a eventuales reformas a la Ley General de Bancos le dio el presidente del Banco Central, Rodrigo Vergara. Lo que sí, advirtió es que este tipo de medidas deben ser efectuadas en "un ciclo expansivo", como el que vive hoy el país.
Partiendo de la base que los posibles cambios dependen del Ejecutivo y que en Chile tenemos una "muy buena Ley (de Bancos), así por lo menos se ha probado en la práctica", señaló que hoy existen aspectos que deben ser perfeccionados para acercarse a nuevos estándares internacionales.
"El nivel y definición de capital debe acercarse al de Basilea III. Debe incorporarse el riesgo de mercado en los requisitos de capital", precisó durante su presentación en el Seminario de Políticas Públicas organizado por el Banco Santander.
El titular del ente emisor señaló que junto con la superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) están trabajando en un análisis de la normativa de liquidez, "evaluando la necesidad de introducir cambios en línea con la Razón de Cobertura de Liquidez propuesta en Basilea III, pero teniendo en cuenta las particularidades de nuestros mercados financieros y el hecho de que (a diferencia de muchas economías desarrolladas) ya tenemos una norma de liquidez cuantitativa".
Otra prioridad, dijo, es que el Comité de Superintendentes siga avanzando en su labor de monitoreo de los conglomerados financieros.
"Mientras en Chile no exista supervisión consolidada de conglomerados financieros, es importante que las exposiciones cruzadas de instituciones del mismo grupo estén limitadas", expuso.
Un aspecto que volvió a mencionar el presidente del Banco Central en su discurso fue el relativo al sector inmobiliario, entendiendo que un adecuado monitoreo de riesgo sistémico debe considerar las interacciones entre precios financieros, la macroeconomía y el sector financiero. "Es importante monitorear ciertos precios claves del sistema financiero, como los de los bienes inmobiliarios. Un desalineamiento de dichos precios respecto a sus fundamentales puede generar problemas de asignación de recursos", precisó Vergara.
Regulación macroprudencial
El presidente del Banco Central se refirió además a la regulación macroprudencial, la que a su juicio es "teóricamente atractiva", pero agregó que su aplicación como una herramienta de política habitual reviste una serie de desafíos.
En el corto plazo, aseguró Vergara "creo conveniente perfeccionar la forma más tradicional de hacer frente a riesgos financieros sistémicos, que consiste en la incorporación de dichos riesgos en la supervisión y el diseño de regulación micro-prudencial. De esta manera, se puede corregir la toma excesiva de riesgo por parte de algunos intermediarios, y reducir así la probabilidad o el costo de una corrección posterior".
Superintendente de Valores y Seguros:
"No es bueno diseñar nuevas regulaciones en caliente"
"No es bueno diseñar las nuevas regulaciones en caliente, y sin duda alguna no es la forma de regular", señaló ayer durante el seminario organizado por Banco Santander el superintendente de Valores y Seguros, Fernando Coloma.
El regulador agregó que "puede haber una tendencia a caer en la sobrerregulación, pero ese no es el camino. Hay que asignar responsabilidades a distintos roles".
Coloma explicó que la entidad que encabeza ha "elegido el camino de los gobiernos corporativos como el camino de la autorregulación, de manera que se crea un círculo virtuoso y se fomenten las buenas prácticas entre los distintos actores del mercado. Es imposible que la Superintendencia esté vigilando detrás de cada emisor. Al final eso no sería garantía de nada. Por eso fomentamos la autorregulación y los directorios tendrán que entregar el detalle del cuestionario de la autoevaluación".
Respecto de las medidas que se han tomado al interior de la Superintendencia en el último tiempo en términos de más transparencia en el mercado, la autoridad destacó que "hemos estado preocupados y hemos trabajado en cómo mejorar el déficit de los auditores externos y las clasificadoras. Desde el estallido del caso La Polar, se crearon unidades especializadas para supervisarlas".
Justamente para incrementar los niveles de transparencia, agregó Coloma, "la norma de gobierno corporativo lo que establece es una buena práctica, que no es obligatoria, es tener canales de comunicación abiertos y permanentes con los principales inversionistas o accionistas interesados para ir informándoles de acuerdo al devenir de la empresa".Por último, alertó sobre la necesidad de que las auditoras externas se enfoquen más en su negocio central por sobre los otros, explicó.
Superintendente de Bancos:
"El Sernac Financiero es bueno para que mejore la fe pública"
El superintendente Raphael Bergoeing, comentó que es "súper preocupante que todavía no tengamos aprobado un sistema consolidado de la información del crédito más allá del sector bancario. Hoy en día el 45% de los créditos de consumo no es bancario y no es conocido por el regulador ni por el Banco Central, en el sentido de tener mayor información en detalle, y la rigurosidad necesaria que se requiere para una buena evaluación de lo que está pasando. Ese es un gran desafío".
Por otra parte, indicó que "la existencia del Sernac financiero es bueno para el mejoramiento de la fe pública y es un avance necesario, pero depende mucho de la manera como lo implementes y la visión que tengas, creo que ahí hay mucho espacio para avanzar".
Bergoeing apuntó también que en materia regulatoria, "menos es más", y que para mejorar el acceso al crédito bancario "se requiere educación financiera y protección al consumidor, lo que generaría un acceso sostenible en el tiempo".
Sobre la ley corta con la que pretende modificar la Ley General de Bancos, dijo que "Chile está suficientemente preparado para Basilea III. Dado que el mundo para el cual se creó Basilea es muy distinto al caso chileno, hay diferencias en los niveles de capital".
Indicó al respecto que "no cabe ninguna duda que cualquier reforma a la LGB que tiene que mirar a Basilea III, incluirá un aumento del capital mínimo exigido, subir del 8%, tomar en cuenta el capital asociado a pérdidas inesperadas".
"El presidente del Banco Central no sólo habló de capital mínimo, sino de tamaño y los impactos sistémicos, "to big, to interconected to fail", comentó.
Por último, dijo que "gradualidad es algo que estoy seguro que vamos a copiar literalmente de Basilea Europa y EEUU".
Superintendenta de Pensiones
"Las estrategias de market-timing son un sistema aleatorio"
En un año como 2012, donde la volatilidad marcó a los mercados, entre los afiliados al sistema de pensiones chileno se dio un nuevo fenómeno: el aumento de los cambios entre los diferentes multifondos de las AFP.
El año pasado, los traspasos de fondo a fondo superaron los 464 mil, cifra que sobrepasó en 30% los movimientos registrados en 2011, y que además, corresponde al mayor número de movimientos desde 2008.
Pero, más allá de la volatilidad, hay otro factor que ha afectado esta tendencia: los sitios web dedicados a recomendar el momento en que hay que cambiar de multifondo. El más conocido es Felices y Forrados.
Por esto, la Superintendencia de Pensiones está monitoreando especialmente el aumento de los traspasos. "Es un tema nuevo, por lo que le estamos dando la atención que corresponde y estamos monitoreando permanentemente cómo va evolucionando", señaló Solange Berstein, superintendenta de pensiones.
A su vez, la superintendenta señala, respecto de los sitios web dedicados a recomendar, que "en estos momentos la regulación lo que contempla es la asesoría personalizada, que está regulada por la Superintendencia de Pensiones y por la de Valores y Seguros. La asesoría financiera general no está contemplada en la ley, pero habrá que ver si se requiere incorporar algún cambio en ese sentido".
De todos modos, Berstein hizo hincapié en la necesidad de que las personas estén bien informadas al momento decidir cambiar de fondo, y considerar, además de las tendencias de los mercados, las características individuales de cada cotizante, ya que no es lo mismo estar en el fondo más riesgoso a los 20 años, que a los 45 años.
A su vez, señaló que "la experiencia ha demostrado que esas estrategia de market-timing que buscan predecir al mercado... ha arrojado una efectividad del 50%, por tanto son un sistema aleatorio".
Miembros de las comisiones de Hacienda de la cámara y el Senado
Supervisión basada en riesgo y TMC: los proyectos que serían Ley en 2013
Como parte del panel "Nueva legislación financiera: Protección al consumidor y estabilidad financiera", del primer seminario de Políticas Públicas de Santander, asistieron ayer los senadores Ricardo Lagos Weber (PPD) y Eugenio Tuma (PPD), junto a los diputados Ernesto Silva (UDI) y Miodrag Marinovic (independiente), todos miembros de las comisiones de Hacienda del Senado y la Cámara, respectivamente.
En sus intervenciones, los parlamentarios hicieron una revisión a los diferentes proyectos de ley en discusión, que afectan al sector financiero.
Entre estos, el que generó más debate fue el de la reducción de la Tasa Máxima Convencional (TMC), el cual pasó nuevamente al Senado, luego de ser aprobado con modificaciones por la Cámara de Diputados.
Sin embargo, los distintos partícipes coincidieron que éste sería uno de los proyectos de ley que debería ver la luz en este 2013. "Este año va a salir despachada la TMC, salvo que los senadores encuentren razones muy de fondo", dijo el diputado Silva. "También, creo que va a salir adelante el proyecto de ley de Supervisión Basada en Riesgos", agregó.
Por su parte, lo que ocurra con los proyectos sobre Consolidación de la Información y el de la Comisión de Valores, dependerá de la urgencia que les dé el Gobierno. "En un año político será responsabilidad del Gobierno destrabar tal o cual proyecto. Llamaría a ser cuidadosos, porque en el caso del bono marzo, considero que se trató de populismo puro", dijo el senador Lagos Weber.
Por su parte, el senador Tuma, dijo que "necesitamos una nueva ley de quiebra; espero también una ley de informes comerciales transparentes, pero no tanto como para llegar a la intimidad de las personas".
A su vez, Silva destacó la necesidad de incorporar en el diseño de las iniciativas legislativas que atañen al sistema financiero un análisis respecto del impacto que éstas puedan tener, tomando como ejemplo lo ocurrido con el "borronazo" de Dicom y el aumento en la morosidad en el pago de créditos.
"Hoy el estándar que se tiene para presentar un proyecto de ley es pobre y barato. Se ve el impacto fiscal, pero no sabemos cuál es el impacto esperado en políticas públicas", dijo el parlamentario de la UDI.
A su vez, Silva hizo un llamado al sector privado a tener una actitud proactiva, a lo que denominó el camino intermedio entre mayor regulación y la autoregulación. "Tengo la impresión de que cuando se crearon los multifondos la industria fue muy proactiva. No he visto eso con igual fuerza en el sector financiero en los últimos años", señaló.
La tarea de moderar el panel de los parlamentarios estuvo a cargo de Pablo Correa, el economista jefe de Santander, que en el pasado se desempeñó además como Coordinador del Mercado de Capitales del Ministerio de Hacienda.
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