Renta 4 baja estimación del IPSA

Ajustes que importan

Según Renta 4, en la revisión influyó el anuncio de un recorte de 3% en todos los ministerios que hizo el Gobierno, tomando en cuenta que esto abarca cerca de 0,8% del PIB; y lo segundo es que el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, desechó la posibilidad de que el Mepco siguiera operando tal como lo hacía en otras crisis por el precio del petróleo.

"Con estos antecedentes, el alza en los combustibles impactaría la inflación de marzo, la que podría tener un impacto de cuatro décimas sobre el 0,6% anterior. Es decir, se empinaría a 1%. En tanto, la inflación de abril subiría desde un 0,5% anterior hasta 1,5%. Manteniendo las alzas del resto del año, tal como esperábamos anteriormente, llegamos a que ahora la estimación de inflación para 2026 es de 4,7%", calculó.

Así, la minuta argumenta que "claramente, con una inflación volviendo a niveles sobre el 4%, el Banco Central debería subir la tasa en dos oportunidades, en 25 puntos base cada una. Es decir, la TPM subiría desde su actual nivel de 4,5% hasta un 5% a fin de año".

Las perspectivas de Renta 4 sobre la TPM son similares a las que han estado incorporado los operadores de swaps en los últimos días, después de que la última ronda de decisiones de los principales bancos centrales dejara claro a los inversionistas que hay determinación a endurecer los créditos para contener las eventuales subidas de precios.

El Central publicará su comunicado de política monetaria este mismo martes, una vez cerrado el mercado. No se prevé que haya ahora mismo un movimiento sobre la tasa clave. Este miércoles, en el Informe de Política Monetaria de marzo, se espera que el ente rector aborde la situación con mayor detalle.

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