CMPC lucha por convencer al mercado externo
Colocó US$ 500 millones y obtuvo condiciones menos favorables que último emisor.
Por: Equipo DF
Publicado: Jueves 9 de mayo de 2013 a las 05:00 hrs.
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La operación se consensuó a una tasa de colocación de 4,47% y un spread de 270 puntos básicos frente al Tesoro estadounidense.
Según destacaron en las mesas de renta fija internacional, CMPC obtuvo condiciones de emisión menos favorables que la última compañía chilena en salir al mercado de deuda extranjero con el mismo monto y plazo, que fue Falabella. La cadena de retail colocó US$ 500 millones hace un par de semanas a una tasa de 3,86% y un spread de 215 puntos básicos.
Operadores del mercado local señalaron que el alto rendimiento solicitado a los papeles de la compañía -ligada al grupo Matte- radica en el millonario plan de expansión que está llevando a cabo la empresa.
De hecho, la semana pasada el regulador chileno aprobó la inscripción de un aumento de capital por US$ 500 millones, que junto a la emisión internacional de deuda se destinará a financiar la expansión de una planta de celulosa que la entidad posee en Brasil.
La emisión fue clasificada en BBB por S&P y BBB+ de parte de Fitch, ambos levemente por sobre el grado de inversión especulativa.
Si bien tanto S&P como Fitch destacaron el liderazgo de la empresa en el mercado de la celulosa a nivel regional, alertaron sobre el elevado nivel de endeudamiento de la compañía.
“Un alza en la clasificación de CMPC es poco probable en el mediano plazo dados los altos niveles de inversión”, dijo Fitch.
De hecho, a fines de marzo, S&P redujo la clasificación de Empresas CMPC -matriz de Inversiones CMPC- a BBB desde BBB+ debido a su alto endeudamiento y bajos resultados a diciembre de 2012.
Banco Penta coloca bono local
Por su parte, Banco Penta colocó bonos por un total de US$ 97 millones (UF 2 millones) ayer, pero en este caso la operación se realizó en el mercado local.
La operación se concretó mediante una línea a tres años por $ 22.800 millones, que obtuvo una tasa de 6% y un spread de 86 puntos, y otra a cinco años por UF 1 millón a 3,85% y un diferencial de 139 puntos.
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