A pesar de que el recorte de la Tasa de Política Monetaria anunciada el martes por el Banco Central, de 25 puntos base, era esperado por el mercado, el efecto tanto en el tipo de cambio como en otros instrumentos no se hizo esperar.
El dólar saltó ayer $4,70 pesos, cerrando en su valor más alto en casi dos semanas.
Eso sí, desde el mercado anticipan que el dólar seguiría su trayectoria bajista. Lo anterior, mientras no se tengan nuevos datos sobre inflación y actividad económica para estimar cuántas bajas podría materializar el ente emisor.
En tanto, la reducción de la TPM ya estaría internalizada por el mercado, por lo que créditos de consumo e hipotecarios no verían caer sus tasas.
Dólar se mantendría por debajo de los $ 550
El recorte de la tasa por el Central llevó ayer al tipo de cambio subir $ 5, recuperando los $ 553. Pero para el analista de Bci Estudios, Antonio Moncado, el actual nivel ya internalizó este recorte en la tasa y la consecuente trayectoria bajista. "No esperamos mayores impactos depreciativos dentro de las próximas jornadas. Dentro del corto plazo, la moneda local nuevamente retomará de forma moderada su trayectoria alcista para posicionarse en los valores consistentes con sus fundamentales que estimamos en las inmediaciones de $ 545".
Para el economista de IMTrust, Andrés Osorio, "este efecto al alza en el tipo de cambio será acotado mientras no se tengan nuevos datos sobre inflación y actividad para estimar cuántas bajas puedan realizarse".
Sin mayor impacto en tasas de hipotecarios
El economista jefe de BICE Inversiones, Cristóbal Doberti, explica que las tasas de los créditos hipotecarios son de largo plazo y que, dado el recorte de la TPM que se había producido, sus precios ya están en niveles bajos. "Puede ser que esta baja o las adicionales produzcan una presión adicional, pero ésta sería marginal, porque gran parte de la variación ya sucedió", agrega.
Por su parte, para el jefe de la mesa de dinero de Econsult, Rodolfo Friz, al ser las tasas de créditos hipotecarios más largas, "a estos niveles se empiezan a mantener más estables, por lo que el impacto debería se mucho más marginal. Por eso, no espero muchas más bajas, la tasa larga ya tiene incorporada esta reciente baja y otra más, así que no debería haber muchos cambios".
Efecto en tasas de consumo
El recorte de la Tasa de Política Monetaria por parte del Banco Central, que podría no ser el último decretado por el ente emisor para los meses que vienen, debería tener un impacto mucho más notorio en las tasas de corto plazo, las que están más relacionadas a los créditos de consumo.
Bajo este escenario, Cristóbal Doberti explica que las tasas de consumo, al ser denominadas en pesos de corto plazo, "deberían responder rápidamente a la baja que se originó por parte del Banco Central, ya que dependen mucho más del nivel de TPM".
Desde Econsult, Rodolfo Friz coincide en que donde sí se podría producir un impacto es en las tasas de los créditos de consumos, "básicamente por que son de más de corto plazo".
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