Standard & Poor’s rebaja clasificación a Iansa hasta 'CCC+'

Standard & Poor’s bajó las clasificaciones de la compañía Iansa S.A., hasta 'CCC+' desde 'B-', y las retiró de revisión especial con implicancias negativas, donde habían sido colocadas el 4 de marzo pasado. La perspectiva es negativa.

"La acción de clasificación refleja nuestras inquietudes sobre la posición de liquidez y flexibilidad financiera de Iansa en los próximos trimestres, dada la proximidad de la temporada de cosecha de la remolacha azucarera en Chile (principalmente en el tercer trimestre de 2009), que suele causar incrementos en las necesidades de capital de trabajo", señaló el analista de Standard & Poor’s Diego Ocampo.

Y agregó que "la actualmente débil posición de liquidez de Iansa y su limitada flexibilidad financiera son consecuencia principal del deterioro en el desempeño de su principal negocio y de los incrementos en los niveles de capital de trabajo de su unidad de jugos. Esto derivó en niveles de generación de Ebitda y flujos de fondos por debajo de nuestras expectativas y en niveles de endeudamiento significativamente altos".

Ocampo afirmó que "adicionalmente, la flexibilidad financiera de la compañía se encuentra agravada por la significativa concentración de vencimientos de deuda en el corto plazo y una generación de flujo de caja libre que se espera sea limitada. Asimismo, Iansa se encuentra actualmente imposibilitada de incurrir en nuevo endeudamiento, y esperamos que esta limitación continúe por lo menos durante la segunda mitad de 2009".

En el comunicado de la agencia se indica además que dado que no se espera una reducción significativa del apalancamiento de Iansa "o una mejora sustancial en su desempeño operativo, esperamos que los principales indicadores crediticios de la compañía continuarán debilitados durante 2009, probablemente registrando mejorías a partir de 2010. Sin embargo, los riesgos financieros de corto plazo prevalecen y constituyen el principal elemento en nuestro análisis de calidad crediticia".