por denisse vásquez huerta
Desde que el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) -formado por las bolsas de Chile, Colombia y Perú- vio la luz en mayo de 2011, se tuvo como objetivo que otros países de la región participaran en la iniciativa y el nombre de México comenzó a repetirse como la alternativa más atractiva. Las negociaciones se confirmaron a fines del mismo año y tras superar una serie de vallas, ahora se confirmó que la alianza se concretará en el último trimestre de este año.
Lo anterior no solo significará ampliar los horizontes para los inversionistas de los cuatro países miembros de la iniciativa, también creará un “gigante” bursátil comparable a la bolsa de mayor tamaño de la región: la brasileña.
“(La integración de México al Mila) se llevará a cabo con la intención de ampliar el horizonte de inversión y a su vez poder diversificar portafolios. La capitalización del mercado integrado superaría así el billón de dólares, encontrándose de esta forma en similar nivel que el Bovespa brasilero”, destacó BICEI nversiones en un informe.
La capitalización bursátil del Bovespa al viernes pasado alcanzaba los US$ 1.711,16 millones, mientras que la de Chile, Perú y Colombia en conjunto, sumaba US$ 188,93 millones. Pero si a ese total se incluye a la bolsa mexicana, la cifra aumenta a US$ 1.418,98 millones.
Un efecto similar se observa en los montos transados, ya que si bien el promedio diario de US$ 495,49 millones en negocios que genera la plaza mexicana dista bastante de los US$ 2.239,67 millones operados su similar de Brasil, dobla los US$ 220 millones que transan en conjunto las tres bolsas que actualmente forman parte del mercado integra.
En cuanto a rentabilidad en lo que va del año, el índice que mide el desempeño del Mercado Integrado, el S&P MILA 40, acumulaba un avance de 3,84% al viernes pasado (medido en dólares), superando al IPSA chileno (-1,08%), pero por debajo del 5,27% que rentaba la plaza peruana y del 12,0% del IGBVL de la bolsa colombiana. Y en este factor México no haría una gran diferencia, ya que en el mismo período, el IPC renta 1,07%, lejos del 11,95% de rentabilidad que acumula el Bovespa.
Otro efecto sería en el número de empresas disponibles para la inversión, el cual se ampliaría considerablemente -desde los 585 actuales-,
teniendo en cuenta que el número de emisores del mercado mexicano bordea las 480 compañías, casi el triple de las instituciones listadas actualmente en el Bovespa.
Trabas tributarias
Uno de los principales puntos débiles que se ha identificado en el MILA es su bajo volumen de transacciones, punto que a juicio de un agente local no se solucionaría con el ingreso de México a este mercado, ya que la traba principal la representa el sistema tributario entre los países miembros.
“La verdad que hoy el MILA tiene muy poco volumen y mientras el tema tributario entre los países no esté claro, no veo que éste vaya a subir fuerte por la entrada de México. Si hay que tener claro que a la bolsa mexicana sí le podría afectar bastante más en profundidad, siempre y cuando cambie el tema tributario de los países integrantes”, explicó.
Ayer los actores del MILA vivieron un día dispar: el chileno IPSA ganó 0,25%; Perú cedió 0,03% y Colombia no operó por feriado.
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