El Ministerio de Hacienda colocará bonos por US$ 7.000 millones en el mercado local durante 2015. Así lo anunció ayer la cartera liderada por Alberto Arenas.
Esta emisión de deuda pública se realizará con el objetivo de respaldar la recuperación de la economía, para ayudar al financiamiento de las reformas estructurales que viene impulsando el gobierno de Michelle Bachelet y para favorecer el funcionamiento del mercado de renta fija.
Fuentes del mercado estimaron que otro de los fines que persigue el anuncio de Hacienda es sondear nuevas estrategias para recuperar el equilibrio estructural, sobre todo considerando que éste enfrentará dificultades este año dado el fin del auge minero. Esto conllevará que el traspaso que efectúe Codelco al Fisco será muy inferior al de años previos.
La cartera encabezada por el ministro Arenas informó, vía comunicado, que la colocación de bonos se realizará por medio de la Tesorería General de la República, donde el monto total está compuesto en un 57% por instrumentos en UF, mientras que el 43% restante lo constituyen instrumentos en pesos.
En tanto, el calendario de colocaciones, incluyendo las fechas y montos a subastar, será informado cuando se cumplan los trámites administrativos de rigor, indicó Hacienda.
Dentro de los instrumentos en pesos, destaca el BTP-10 (vencimiento 2026 o BTP-10 largo), por un monto de $ 740.000 millones, al tiempo que en UF resalta el BTU-10 (vencimiento 2026 o BTU-10 largo), por un monto de 30 millones de UF.
También se solicitará al Banco Central que, en calidad de agente fiscal, represente al fisco en la colocación y administración de los mencionados bonos.
Fondos soberanos
Ante este anuncio, los analistas del mercado encontraron discrepancias respecto a si será necesario liquidar fondos soberanos o emitirlos durante este año, en el caso de que el gobierno requiera endeudarse aún más.
Desde BBVA Research acotaron que la emisión de US$ 7.000 millones, que es menor a los US$ 7.500 millones autorizados en la Ley de Presupuestos, "no alcanzaría para financiar todas las obligaciones del gobierno este 2015". "Con todo, estimamos necesaria una liquidación de activos del FEES entre US$ 500 millones a US$ 1.500 millones", añadieron.
Mientras, desde Banco Santander comentaron que, en base a la Ley de Presupuestos, el gobierno está facultado para endeudarse por hasta US$ 9.000 millones, si se considera el financiamiento para el pago de bonos de reconocimiento. Por esto, "no descartamos emisiones de bonos soberanos durante el año", precisaron.
Asimismo, la entidad dijo que "este perfil de deuda hace sentido considerando que las tasas se mantienen bajas, por lo que sigue siendo conveniente financiar el déficit efectivo del gobierno de esta manera, en vez de liquidar Fondos Soberanos".
En lo que sí encontraron mayor consenso la mayoría de los analistas es que esta emisión de deuda impulsará a que el peso siga depreciándose.
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