Los mercados comienzan a mirar a los ETF

Un estudio realizado por Greenwich Associates muestra que los inversionistas institucionales informan un uso creciente de ETFs (Exchange Traded Funds) con el fin de facilitar las prácticas esenciales de la administración de fondos, incluyendo administración de liquidez,  gestión de transición, y conversión de efectivo en acciones (equitization, versus su respectivo futuro o derivado) para la asignación de activos.

Las tendencias en el uso de los ETFs por parte de los inversionistas institucionales se registran en los cambios que ocurren año a año en el comportamiento de los fondos de pensiones, fundaciones y endowments, según informa la empresa de estudios independiente Greenwich Associates. El estudio, en su segundo año y auspiciado esta vez por ETF iShares, informa que el número de inversionistas institucionales que registran el uso de ETFs para el proceso de transición y conversión de efectivo en acciones, rebalanceo y manejo de liquidez, aumentó significativamente entre el 2010 y el 2011.

Entre los inversionistas que participan en el estudio, un 63% sostiene utilizar ETFs para la gestión de transición, comparado con el 38% que según Greenwich Associates informaron haber usado ETFs con este mismo fin en el 2010. Las instituciones que reportan el uso de ETFs para el rebalanceo aumentaron de un 24% en el 2010 a un 44% en el 2011. Su uso para estrategias de colchón de liquidez aumentó de un 3% a un 10% en el mismo periodo.

“Estamos satisfechos porque el estudio de Greenwich Associates confirma estas tendencias en el uso de ETFs, tanto con fines tácticos como estratégicos, y esperamos que continúen”, sostiene Liz Tennican, responsable de iShares Institutional de BlackRock para Estados Unidos.

El estudio se realizó entre Febrero y Abril de 2011 a través de entrevistas personales cara a cara entre Greenwich Associates y representantes de los fondos de pensiones, endowments, fundaciones, y empresas de administración de fondos de Estados Unidos. Todos los participantes provenían de organizaciones que incluían ETFs como parte de su portafolio.

“El marcado aumento en el uso de ETFs para el manejo de liquidez es un desarrollo importante que refleja un mayor enfoque por parte de las instituciones en reafirmar el control de sus habilidades operacionales durante períodos de condiciones de mercado irregulares”, sostiene Tennican. “La liquidez se ha convertido en un tema de gobierno corporativo. Las lecciones de la crisis financiera mundial de 2007 y 2008 fueron duras. Los inversionistas institucionales están aplicando el conocimiento adquirido en ese período para buscar soluciones de liquidez efectivas. Los ETFs pueden ser una herramienta muy efectiva para ellos”.

El estudio de Greenwich Associate señaló a ETF iShares como la marca líder de fondos cotizados en bolsa, elegido por los inversionistas institucionales. Entre los participantes, el 85% de los administradores de fondos y el 78% de los fondos institucionales reconocieron a los ETFs como parte de su portafolio.

Liz Tennican indicó que la tendencia hacia un uso extendido de ETFs por parte de las instituciones norteamericanas subraya el enfoque de ETF iShares de servir a la comunidad de inversionistas institucionales.

“La naturaleza de nuestros esfuerzos son en gran parte educacionales, ayudando a los inversionistas institucionales a identificar y evaluar todas sus opciones de inversión con el fin de alcanzar sus objetivos específicos”, afirma Tennican. “Muchas veces los ETFs son una potencial solución. Hemos desarrollado abundante información y expertise para ayudar a apoyar el análisis independiente de estas opciones por parte de los inversionistas institucionales”.