El riesgo en esta oportunidad jugó a favor de la rentabilidad de los fondos de pensiones durante el primer trimestre.
Esto porque de acuerdo a la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensión (AAFP), el avance del dólar estadounidense frente al peso chileno (variación trimestral de 3,2%) y de otras monedas, especialmente el euro, se tradujo en ganancias de capital para las inversiones sin cobertura cambiaria, que son la mayoría.
La rentabilidad del primer trimestre de 2015 ha incrementado el fondo de los trabajadores en US$ 5.708 millones ($ 3.578.257 millones), cifra que no incluye los nuevos aportes mensuales por cotizaciones, ni las rentabilidades de los mismos.
Las inversiones en el exterior fueron las que más contribuyeron a los positivos retornos, especialmente en instrumentos de renta variable de economías desarrolladas.
Los fondos de pensiones sumaron US$ 167.126 millones al cierre de marzo. Un 45,9% se encuentra invertido fuera de Chile y el 54,1% dentro del país.
La rentabilidad nominal trimestral alcanzó un 4,7% en el fondo A y un 1,8% el fondo E.
Pese a todo lo anterior, en el primer trimestre la rentabilidad real de los fondos de pensiones alcanzó un promedio de 3,56% nominal, 0,15 puntos porcentuales menos que el mismo periodo de 2014.
El peso de la rentabilidad sobre el ahorro
En la AAFP sostienen que para un afiliado que ingresó al sistema en 1981, un 74% del ahorro acumulado es producto de la rentabilidad y un 26% corresponde a las cotizaciones.
Además, destacan que durante 2014 se produjeron 741 mil traspasos de fondos de AFP, la segunda cifra más alta desde 2008. "Se observa una tendencia a elegir fondos más conservadores", explican.
Con 9,7 millones de afiliados, el fondo acumulado de pensiones suma actualmente US$ 167.126 millones, valor logrado gracias a una rentabilidad promedio anual de 9,2% nominal, desde el inicio de los multifondos (septiembre 2002).
En 12 meses, a marzo de 2015, la rentabilidad alcanzó un 14,4% nominal, cifra mayor a la obtenida en igual periodo de comparación, a marzo 2014. Desde la creación del sistema, la rentabilidad promedio anual del fondo de pensiones llega a 18,01% nominal (Fondo C).
