El poder de las grandes corporaciones se toma la agenda del Jackson Hole

Washington

Los banqueros centrales discutirán sobre el creciente poder de las grandes corporaciones, así como el impacto de la creciente actividad en Internet, cuando se reúnan para su cumbre anual en Jackson Hole en Wyoming esta semana.

El Banco de la Reserva Federal de Kansas City anunció la semana pasada las temáticas del simposio, justo después de que el directorio de la Fed confirmara que el presidente Jerome Powell hará su primer discurso en el evento desde que asumió el liderazgo del banco central estadounidense.

El evento de este año se titula “La cambiante estructura del mercado y sus implicancias para la política monetaria”. Los encuentros examinarán las fuerzas que impulsan los cambios en la productividad, el crecimiento y la inflación, que han confundido a las autoridades de los bancos centrales en los últimos años. Particularmente, es probable que intenten referirse a la combinación de bajos salarios e inflación débil que han complicado a la política de tasas en los últimos años.

La tradición

El encuentro en Jackson Hole Lodge en Wyoming es uno de los grandes eventos en el calendario de los bancos centrales y atrae fuerte atención de parte de grupos activistas, así como de los medios y mercados financieros. Powell hablará el viernes, el primer día completo de conferencia, en una discusión sobre la política monetaria en una economía cambiante.

Entre los temas de este año está el creciente poder de mercado de grandes compañías multinacionales y la posibilidad de competencia reducida en las grandes industrias. Una medida de concentración corporativa -el índice Herfinahl-Hirschmann- ha subido 48% desde 1996. Ha existido mayor concentración en cerca de 75% de las industrias estadounidenses en las últimas dos décadas, según investigación de académicos incluyendo Gustavo Grullon, de la Universidad Rice.

Los economistas han estado examinando esta tendencia a medida que buscan explicaciones para el alza en las ganancias corporativas en momentos en que se reduce el trozo de la torta económica que va a manos de los trabajadores.

“Estos cambios podrían preocupar a los banqueros centrales, ya que probablemente tengan vínculos importantes a los cambios estructurales observados en la economía global, incluyendo menor inversión de capital, una menor participación laboral, crecimiento más lento de la productividad, crecimiento lento de los salarios y un dinamismo en declive”, dijo la Fed de Kansas en un anuncio.

Comercio en línea

Adicionalmente, las autoridades mirarán el impacto de la creciente actividad del comercio online, y las implicancias para las tiendas minoristas y sus clientes. “Este cambio podría estar alterando la política de precios de las firmas en un mercado crecientemente global”, señaló la Fed de Kansas.

“En particular, podría limitar la habilidad de las firmas para aumentar los precios en respuesta a la creciente demanda, que podría afectar a desviaciones de la ley de un precio”, dijo.

Los asistentes también enfrentarán las preguntas de estabilidad financiera, a medida que consideran medidas post crisis en el sector bancario, añadió el banco.