Por J. Catrón/ M. Villena
Resultados en rojo, aunque el balance es positivo. Esto porque según la información dada a conocer ayer por Bancard, la rentabilidad real del fideicomiso ciego voluntario que administró la fortuna del ex presidente de la República, Sebastián Piñera, durante el período de su mandato, es decir entre marzo de 2010 y marzo de 2014 (ver nota relacionada), fue negativa.
“Ayer miércoles 12 (de marzo) y según los contratos vigentes, solicité por primera vez, mediante carta de modificación adjunta, a las cuatro administradoras de los fideicomisos ciegos voluntarios de Bancard Inversiones Ltda e Inversiones Santa Cecilia S.A., información sobre los montos de la cartera administrada entre las fechas 11 de marzo de 2010 y 11 de marzo de 2014. La información recibida hoy (ayer) nos permite indicar que la rentabilidad de la cartera consolidada administrada por los fideicomisos ciegos fue de -5,5% real durante el período comprendido entre las fechas señaladas”, dice el comunicado enviado por el gerente general de Bancard, Nicolás Noguera.
De esta forma, la parte del patrimonio del ex mandatario que se sometió a esta fórmula, habría caído desde los cerca de US$ 400 millones iniciales, a unos US$ 378 millones.
Y a pesar de todo, los resultados son considerados satisfactorios. Según comentaron fuentes cercanas al Comité Ejecutivo del fideicomiso, el balance es positivo, debido a que la pérdida no se habría generado por malas decisiones de inversión de los administradores -Celfin, ahora BTG Pactual; LarrainVial, BICE y Moneda).
La razón principal está en que esta fórmula de inversión se encuentra expresada en UF, y estimaciones preliminares de las mismas fuentes apuntan a que en el período en cuestión la inflación se mantuvo por sobre 10% aproximadamente. Así, la baja se debe a esto y no a inversiones equivocadas.
Su futuro
En el comunicado enviado por Bancard, principal vehículo de inversión de Piñera, Noguera explicó que “en las próximas semanas pediré una reunión especial al Comité Ejecutivo de Bancard para presentar estos resultados y definir el futuro de los fideicomisos ciegos que voluntariamente mantenemos con cuatro administradoras locales. En el intertanto, los referidos mandatos se mantienen en las mismas condiciones que voluntariamente se establecieron”.
Según señalaron fuentes cercanas, la citación para dicha reunión aún no ha sido enviada, pero se espera que esto ocurra durante los próximos días. Respecto del futuro que tendrá el patrimonio administrado, la fórmula que se seguirá aún no está clara.
Bancard es un grupo empresarial que incluye a Bancard Inversiones Ltda. e Inversiones Santa Cecilia S.A. El grupo tiene un Comité Ejecutivo integrado por cinco personas (José Cox D., Fernando Barros T., Sebastián Piñera M., Javier Cavagnaro I. y Nicolás Noguera C.).
Los “Mandatos de Administración Discrecional de Cartera de Inversiones Sin Información al Mandante”, conocidos como Contratos de Fideicomiso Ciego, fueron suscritos voluntariamente por Bancard Inversiones Ltda e Inversiones Santa Cecilia S.A. en abril de 2009.
Dichos contratos estipulan de manera precisa y clara que los recursos entregados a los administradores serán gestionados sin entregar información sobre dichas inversiones al mandante, gestión que se realiza por los mandatarios en forma integral con plena y total discrecionalidad, dentro de una política de inversiones general que obliga entre otras a mantener al menos el 50% de los recursos de la cartera invertidos en Chile y a vender y no adquirir acciones de empresas concesionarias u operadoras de servicios públicos, ni instituciones de salud previsional ni administradoras de fondos
Fideicomiso y cascadas
Haciendo alusión a los contratos del fideicomiso ciego, la defensa del empresario Julio Ponce denunció que el ex presidente mantendría acciones en las empresas cascadas a través de uno los fideicomisos administrados por los intermediarios financieros.
Los abogados del controlador de SQM denunciaron que el mandatario podría mantener participación en Norte Grande y Oro Blanco e instaron al entonces superintendente de Valores, Fernando Coloma a investigar, alegando que sería necesario revisar los contratos de administración. En el documento presentado a la SVS por la defensa de Ponce, se mencionaba que es “plausible presumir” que una transacción de 2009 no obedeció a una venta como tal y que las sociedades de inversión del presidente podrán tener aún algún tipo de derechos en relación a las acciones.
Tras la presentación, el regulador descartó acceder a la petición de Ponce.
Y en las declaraciones de Julio Ponce ante la Fiscalía Centro Norte, en la arista penal de este caso, y que fueron dadas a conocer por Diario Financiero, el empresario señaló que “Darío Calderón (director de Lan) me comentó de una reunión social a la que asistió Sebastián Piñera. Esto fue a fines de 2012. Las palabras de Piñera fueron “cómo iba el asunto de la fusión”, y después le dijo “encárgate tú de la fusión, que yo me encargo de la Super”. Yo le comenté esta información a un director de las sociedades cascadas, don Patricio Phillips. Me dice que lo encuentra muy grave y me dice que lo hablará con el subsecretario de Hacienda, Julio Dittborn. Me comentó después el resultado de esta conversación y me dice que el subsecretario le había señalado que no le sorprendía esto, ya que había estado en reunión del comité político en la Moneda. En esta reunión había participado el presidente, Larroulet, Chadwick y Dittborn, que fue como ministro de Hacienda subrogante. El presidente le pregunta al subsecretario qué novedades habían respecto de las Cascadas. El subsecretario le dice que no sabe, pero que averiguaría. Presidente le dice que no, que él mismo se encargará”.
Después de esto, las reacciones de rechazo en el mundo financiero y político no se hicieron esperar.
Primero, los tres ex personeros de gobierno coincidieron en desmentir esta versión y aseguraron que el tema nunca se discutió con el ex presidente.
Por otro lado, Consorcio atribuyó estas versiones a una maniobra distractiva para evitar sanciones por los cargos que se le han formulado. “Ponce Lerou está tratando de desviar la atención de lo único verdaderamente importante: explicar a los accionistas minoritarios de las sociedades Cascadas que él controla, la lógica de las transacciones que realizó y cuál fue el beneficio para el interés social derivado de ellas”.
Y finalmente, el abogado de Moneda, Pedro Pablo Gutiérrez, comentó que “le dijimos (a Ponce) que había usado las cascadas nuevas para hacer operaciones que eran inaceptables, que eran las que conocíamos de noviembre de 2011, y que esas sociedades habían sido dañadas por esas operaciones”.
Los criterios de inversión
"La decisión que voluntariamente ha tomado Sebastián Piñera es primera vez que se adopta en la política chilena" señalaba un comunicado del comando de Sebastián Piñera en abril 2009, cuando anunció la constitución de los mandatos. En dichos contratos, se incluían tres criterios principales de inversión.
1 Vender -y no adquirir- acciones de empresas concesionarias u operadoras de servicios públicos cuyos precios se encuentren regulados por el Estado, así como institucionales de salud previsional y AFP.
2 No adquirir más del 2,49% del total de acciones de una empresa determinada, para asegurar que el mandante tendrá siempre una posición minoritaria, desvinculada de toda responsabilidad en la administración de la misma.
3 Mantener permanentemente a lo menos el 50% de los recursos de la cartera invertidos en Chile.
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