Las reacciones de los mercados son siempre complejas. Las principales bolsas mundiales dieron un fuerte salto ayer, luego de que la Reserva Federal diera inicio al retiro del masivo estímulo.
En vez de enfocarse en que el anuncio marca el principio del fin para la política monetaria ultra expansiva que desde marzo de 2009 ha impulsado un alza de 165% en el S&P 500, los inversionistas prefirieron mirar el vaso medio lleno e interpretaron la medida como una señal de que el banco central de EEUU confía en la recuperación de la economía, un factor que podría sostener las acciones mientras la Fed inicia su estrategia de normalización.
De este modo, el índice industrial Dow Jones de Nueva York dio un salto de 1,84% ayer a 16.167,97, su máximo histórico. Los mismo ocurrió con el S&P 500, que avanzó 1,66% para romper su propia marca cerrando en 1.810,65. Un poco más atrás los siguió el tecnológico Nasdaq, que avanzó 1,15%.
Pese a que el retiro de estímulo en sí mismo no es bueno para la renta variable, los analistas explicaron que el mercado reaccionó favorablemente a la fórmula de la Fed. El recorte en las compras de bonos “fue muy pequeño, más que un retiro de estímulo fue una prueba de sólo US$ 10 mil millones”, comentó a Bloomberg Jeffrey Kleintop, jefe de estrategas de mercado de LPL, en Boston. “Esto realmente sugiere que la Fed va a ser cautelosa en el futuro. Pasar de US$ 85 mil millones a US$ 75 mil millones no es demasiado, lo que es alentador”, explicó.
Además, pese al recorte, la Fed tuvo particular cuidado en explicar que su política monetaria sigue siendo expansiva.
Emergentes vulnerables
Los mercados emergentes se dejaron contagiar por el entusiasmo en Wall Street. El índice iShares SCI Emerging Markets de ETF, que replica los movimientos de los principales índices bursátiles de estas economías, dio ayer un salto de 2,10%, su mayor avance en dos semanas.
Pese a la tendencia registrada hoy, los analistas concuerdan que los mercados emergentes son los más vulnerables a un retiro de estímulo por parte de la Fed, porque a medida que suban las tasas de interés en el mercado de renta fija de las naciones desarrolladas, podría acelerarse la salida de capitales que han registrado en los últimos meses.
De hecho, en Latinoamérica, las bolsas registraron desempeños mixtos. Mientras el IPC mexicano y el Ibovespa brasileño anotaron alzas, en Chile el IPSA cayó 0,16%, misma tendencia que mostraron las bolsas de Perú y Colombia.
En el caso de México, la plaza se acopló al desempeño de su vecino estadounidense, mientras que en Brasil la alza respondió mayoritariamente a factores locales, ya que el mercado cerró quince minutos después del anuncio de la Fed.
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