Un inicio de mes “para el olvido” experimentaron ayer las acciones del sector retail en la Bolsa de Comercio de Santiago. El índice sectorial terminó con un retroceso de 1,88% debido a la caída de 1,55%, 2,39% y 3,20% que anotaron las acciones Falabella, Cencosud y Ripley, respectivamente, desempeño que también influyó en que el IPSA terminara cediendo 0,32% en la sesión.
De acuerdo con operadores del mercado, la baja responde a una toma de utilidades tras el rendimiento de dichas acciones en mayo, impulsadas por el reacomodo de su peso en el índice MSCI Chile que concluyó el viernes. A esto se sumaron los débiles resultados corporativos del primer trimestre que reportó Ripley, que estuvieron bajo las expectativas del mercado.
El desempeño de ayer siembra las dudas sobre cuál será el rendimiento para las acciones del sector en lo que queda del año, tomando en cuenta el escenario de desaceleración que se prevé no sólo para Chile, sino para el resto de los países de la región, tal como señaló Mauricio Cañas, gerente de renta variable nacional de Banco Penta.
“Para lo que queda de 2014, el sector retail deberá sortear un escenario de desaceleración en países que presentaron un buen desempeño el 2013, principalmente Chile y Perú. El entorno macroeconómico de la región latinoamericana se encuentra inserto en una etapa de bajo crecimiento que claramente pondrá presión a las cifras de tiendas comparables”, expuso.
Otro factor que jugaría en contra para las empresas de retail, según Cañas, es la depreciación generalizada de las monedas latinoamericanas, “lo cual claramente afecta los márgenes de los distintos formatos de retail que cuentan con un componente importante de bienes importados”.
Una opinión similar tienen en Inversiones Security, donde redujeron la exposición al sector en sus carteras recomendadas ante un panorama de menor consumo y un dólar apreciado en la región.
Apuestas por Falabella
Con todo, al hacer un análisis por compañía, Falabella es la compañía de retail local donde se inclinan las apuestas. Según Bloomberg, un 57,9% de las intermediarias que tienen la acción bajo cobertura recomiendan “comprar”, mientras que el caso de Cencosud y Ripley la mayoría se inclina por “mantener” (65,2% y 63,2%, respectivamente).
IM Trust Credicorp Capital es una de las corredoras que recomienda “comprar” Falabella y espera una rentabilidad de 13% este año, con un precio objetivo de $ 5.800 por título. En su opinión, fundamentos como el flujo de caja positivo de la compañía, su creciente rentabilidad y su fuerte gobierno corporativo son factores que apoyan las valorizaciones en un período de crecimiento moderado. Para GBM, Falabella se mantiene como una de las acciones favoritas en el sector minorista tanto para Chile como para la región, por lo que tienen una recomendación de market outperform y un precio objetivo de
$ 5.530. Las fortalezas de la firma, a juicio de Renta4, son su liderazgo regional y diversificación geográfica, sus marcas bien posicionadas y su estrategias de crecimiento responsable. Su sugerencia también es “comprar”, con un precio objetivo de $5.650 en un horizonte a 12 meses.
Wall Street volvió a zona de máximos históricos pese a baja en índice manufacturero
Una nueva jornada de máximos experimentó ayer Wall Street, pese a que el sector manufacturero de Estados Unidos redujo su ritmo de expansión en mayo.
En ese contexto, el índice industrial Dow Jones subió 0,16% y anotó 16.743 unidades, mientras que el S&P 500 hizo lo propio en 0,07% hasta los 1.924 puntos.
De esta manera, ambos indicadores culminaron la jornada en niveles históricos.
Al contrario, el Nasdaq Composite disminuyó 0,13% y quedó en 4.237 unidades, su mínimo desde el 28 de mayo pasado.
Entre los valores más destacados de la sesión, Apple cerró con una caída cercana al 1%, tras no presentar grandes novedades de productos en su conferencia anual de desarrolladores.
El índice manufacturero se ubicó en mayo en 53,2 puntos, lo que representa una disminución de 1,7 puntos respecto de los 54,9 que alcanzó en abril, pero estuvo ajustado a lo previsto por los analistas.
Pese al positivo panorama externo, la Bolsa de Comercio de Santiago bajó por segunda jornada consecutiva. El principal referente local, el IPSA, cayó 0,32% y quedó con 3.891,19 unidades, alcanzando su valor mínimo en dos semanas.
La plaza santiaguina fue arrastrada por las acciones de Falabella, que cayeron 1,55% y fue la más transada de la jornada con un monto de $ 22.314 millones.
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