Este año la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) no sólo se enfrenta a eventuales cambios como la interconexión o desmutualización. Con el fin a de ampliar la oferta de negocios y atraer nuevos inversionistas, la entidad se prepara para el lanzamiento de dos nuevos mercados: el de derivados y el venture.
El gerente general de la entidad, José Antonio Martínez, explica que en el caso del primero –que se espera que esté en funcionamiento en unos tres meses más- es un producto que tiene un activo subyacente, donde uno fija el precio a futuro.
Mientras que el Venture busca promover el financiamiento y el listado en bolsa de empresas en proceso de crecimiento. A partir de una alianza estratégica con su símil de Canadá, se permite, automáticamente, el doble listado de la empresa en dichos países. Hoy ya hay cinco empresas listadas.
-¿Cuáles son los instrumentos que se verán en el mercado de derivados?
-Primero vamos a tener en operación un futuro sobre dólar, sobre el índice de precio de las acciones sobre el IPSA, un futuro sobre la inflación, específicamente sobre la UF, y varios futuros sobre tasas.
La segunda etapa es sobre opciones. Y en la medida que el mercado lo requiera, se pueden ir incorporando nuevos productos.
-¿Cuáles son las expectativas?
-La experiencia internacional nos dice que en diez o más años, debería hacer del orden de US$ 900 a US$ 1.000 millones diarios de volúmenes transados. Con esto se logran volúmenes similares a lo de los mercados contados.
-¿Cuáles son los beneficios?
-Para la bolsa es ampliar la oferta de productos, aprovechando la misma infraestructura. A los inversionistas les permite una mayor diversificación. La experiencia señala que la rentabilidad de las carteras de inversiones, con un mismo nivel de riesgo, que incorpora derivados es mejor a las que no incorpora.
Mercado venture
-Si las empresas se enlistan en Canadá, ¿qué regulación regirá?
-Se enlistan en Canadá con las reglas de ese país, pero las transacciones son con las reglas locales.
-¿Cuáles son las ventajas de este mercado?
-Para los emisores, la posibilidad de financiarse en bolsa pudiendo acceder a mercados con inversionistas relevantes, que están interesados en este tipo de empresas.
-¿Son muy altos los riesgos en el Mercado venture?
-Es un mercado de capital de riesgo y por lo tanto los inversionistas que participan en este mercado conocen que el riesgo de su inversión es mayor. Eso se compensa básicamente con diversificación.
-¿Cuáles son las proyecciones?
-En uno ó dos años tener 50 empresas enlistadas. Los volúmenes transados no serán mucho. Es un mercado de colocaciones primarias. En Canadá hay 1.900 empresas en el mercado Venture y 1.500 en el mercado tradicional, sin embargo esas 1.900 representan cerca del 1% de los montos transados totales.
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