Lo que debes saber este jueves antes que abra el mercado ( + Podcast)

Los inversionistas deberían concentrarse no tanto en el ritmo de las alzas de las tasas de interés, sino en el objetivo final de la Fed. Jerome Powell mandó un mensaje claro a los mercados: las próximas alzas podrían ser más bajas a los últimos ajustes de 75 puntos base, pero el punto máximo será más alto que lo previsto anteriormente. Es decir, que la tasa de interés en el peak del ciclo de ajuste podría subir más allá del 4,6%previsto hasta ahora. ¿5%?

El mensaje de Powell llegó después de que la Fed anunciara su cuarta alza consecutiva de 75 puntos, para llevar la tasa de referencia a 3,75%-4%. “Es muy prematuro hablar de una pausa”, advirtió Powell, y repitió que la prioridad es controlar la inflación y llevarla al rango meta de 2%. ¿Se le podría pasar la mano? Quizás, pero Powell dejó en claro que prefieren correr ese riesgo a retirar el ajuste demasiado pronto.

El dólar reacciona con un rally. El índice global de la divisa sube 1,18% a esta hora. Los commodities sufren, además ante la señal clara (no sólo de la Fed, también del BCE) de que una recesión no cambiará el curso de los bancos centrales. El petróleo cae 1,64%. En una negativa señal para el peso chileno, además del alza del dólar, el cobre cae 1,27% en Londres.

Los mercados también reaccionan a la baja. En Asia, la caída de más de 3% de las accione chinas en Hong Kong arrastra la sesión. En Europa, el Stoxx600 ya acumula una caída de 1,20%. Los futuros de Wall Street operan con caídas de entre 0,19% y 0,29%, moderadas en comparación a las pérdidas de 2%-3% de los índices al cierre de ayer.

Retomando la idea del ritmo de ajuste, abordemos la reforma de pensiones anunciada por el presidente Gabriel Boric la noche de ayer. Diario Financiero trae los detalles de lo presentado hasta ahora, y destaca que se da un plazo de 24 meses para la implementación de los cambios, que incluye la transformación de las AFP en gestores de inversión, que competirán con nuevos actores. DF también recoge las primeras reacciones de exautoridades, técnicos y las AFP.

Si después de leer la cobertura de hoy, escuchar las entrevistas que seguramente se darán en los próximos días, aún tienen preguntas sobre la reforma previsional, pueden escribirme (o enviarme un mensaje de voz, aún mejor) a @marcelavelez o mvelez@df.cl.

Antes de terminar. Hoy escucharán hablar mucho de Twitter. Se debe a que la prensa adelanta los planes de Elon Musk para recortar a la mitad el personal de la red social. La medida, que busca reducir costos, implicaría despedir a 3.250 personas. La discusión de trasfondo es si tiene futuro el modelo de publicidad y si el modelo de suscripción al que apunta Musk es el correcto.

ATENTOS HOY:

• El Banco Central publica el Informe de Percepciones de Negocios de noviembre. (08. 30 horas)
• El ministro de Hacienda, Mario Marcel, expone en el seminario “Impactos y desafíos de la nueva Reforma Tributaria en el mercado de capitales”, organizado por la Bolsa de Santiago. (09.30 horas)
• El Banco de Inglaterra anuncia su decisión de política monetaria. (09.00 horas)
• Tras la decisión de la Fed ayer, analistas ponen su atención en el reporte semanal de subsidios por desempleo y el índice ISM de manufacturas. (11.30 horas)
• Los ministros de Energía de los miembros de la OPEP se reúnen en Viena.
• La Eurozona publica datos de desempleo. Se espera que la tasa se mantenga en 6,6%. (08.00 horas)