Rodrigo Aravena: “El Central interpretó la inflación de diciembre como transitoria”

- ¿El recorte fue una sorpresa para ustedes que tenían contemplada la mantención?
- La verdad fue una sorpresa. Más allá de si fue una sorpresa o no, nosotros esperábamos una mantención, pero principalmente por la alta inflación del mes de diciembre, básicamente por el impacto que tuvo tanto sobre las expectativas de inflación, como por sobre el impacto de las mismas expectativas de Tasa de Politica Monetaria para hoy (ayer).

- Entonces, para el Banco Central ¿esto fue sólo un efecto transitorio? 
- Lo que vimos tanto con la decision como con la minuta, como tambien con los antecedentes de la RPM, es que el Banco Central está asignando una alta probabildiad a que ese efecto haya sido bastante transitorio y es un efecto que esta es una inflación de corto plazo, que se da principalmente de shock de oferta y sin efectos persistentes hacia adelante.

- ¿Qué señal entrega esto?
- Se está dando una señal en términos de que el día de mañana vamos a tener menos presión inflacionaria asociada al menor crecimiento económico, asociada al deterioro del escenario externo, a menores precios de commodities, etc.

- ¿Cómo se ve el escenario para los próximos meses?
- Estamos viendo una señal donde el Banco Central interpretó el dato de inflación del mes de diciembre como algo bastante transitorio, sin efectos de largo plazo y claramente comenzó un proceso que no se va a detener en 5%, lo más probable es que sigamos viendo recorte de tasa y si es que se normaliza la inflación, eso debiera ser consistente con nuestro escenario, donde los recortes van a estar concentrados principalmente el primer semestre del año y vamos a tener una tasa que se va ir acercando a 4% a mediados de año.