El radical plan de EY para dividirse corre el riesgo de despojar a su negocio de auditoría de la experiencia necesaria para examinar las cuentas complejas de las multinacionales más grandes del mundo, advirtieron ejecutivos de la industria.
Los socios de la firma Big Four comenzarán a votar en noviembre sobre la propuesta de EY de escindir y cotizar públicamente su negocio de asesoría, una medida que, según sus líderes, impulsará el crecimiento al eliminar los conflictos de intereses.
Pero EY y sus cuatro grandes rivales (Deloitte, KPMG y PwC) confían en sus brazos de asesoría para brindar la experiencia en impuestos y valoración de activos que a menudo se necesita para aprobar las cuentas de las empresas.
“Las habilidades [de auditoría y consultoría] son complementarias”, dijo Sandy Peters, directora sénior de defensa global del CFA Institute, el organismo profesional para la industria de la inversión y opositora a la división de las Big Four durante las deliberaciones del regulador de competencia del Reino Unido en 2019.
Los reguladores, que tendrán que aprobar la escisión, y las empresas deberían preguntarse cómo reemplazaría EY a los expertos necesarios para realizar auditorías de calidad, dijo Peters, ex socio de KPMG. “Hay $ 5 billones de fondo de comercio en los libros de las empresas públicas de EE. UU. que deben someterse a una prueba de deterioro. ¿Todas esas habilidades se quedan en el lado de la auditoría?”
Una ruptura de EY marcará el mayor cambio en la industria de la contabilidad en dos décadas, pero Deloitte, KPMG y PwC hasta ahora han mantenido su modelo de combinar operaciones de auditoría y consultoría. KPMG ha dicho que ese modelo “impulsa la innovación y los más altos estándares de calidad” en todo su negocio, incluida la auditoría.
Algunos de los competidores de EY cuestionaron si una firma de auditoría recién separada podría atraer a los expertos en impuestos y valuación necesarios para verificar los libros de las grandes empresas porque los que más ganan querrían permanecer en el negocio de asesoría donde las recompensas financieras son más altas.
“Cualquiera que se siente allí y diga ‘puedes tener una firma solo de auditoría con algunos expertos en impuestos y eso es brillante para la calidad de la auditoría’ [ha] perdido completamente el punto”, dijo un socio principal de otra firma Big Four.
Hay muy pocos expertos en impuestos capaces de trabajar en las cuentas corporativas más complejas y una firma dominada por la auditoría tendría dificultades para pagar lo suficiente para retenerlos, agregó.
El nuevo negocio dominado por las auditorías de EY incluiría equipos que generaron ingresos por US$ 20.000 millones el año pasado, una cifra que la empresa prevé que crecerá entre un 7% y un 8% anual tras la división.
Pero al igual que sus competidores, EY está luchando por contratar suficientes auditores para satisfacer la demanda en varios países, y algunos culpan al mayor escrutinio regulatorio y a los salarios más bajos que en los bufetes de abogados o los bancos de inversión. Como resultado, el nuevo negocio de auditoría independiente de EY tendría que depender de vender más servicios de asesoría para cumplir con sus objetivos de crecimiento, dijo una persona familiarizada con el asunto.
Según la división planificada, el negocio de asesoría por separado comenzaría con ingresos de US$ 25.000 millones y un Ebitda de US$ 4.400 millones, según cifras compartidas con los socios la semana pasada.
Habilidades necesarias
EY ha dicho que el nuevo negocio de auditoría tendrá las habilidades necesarias para llevar a cabo el trabajo en las cuentas complejas de las grandes empresas. El negocio de auditoría actual de la firma representará casi dos tercios del grupo independiente, y el resto serán asesores, algunos de los cuales ayudarían en las auditorías, dijo EY a los socios la semana pasada.
Solo el 14% del nuevo negocio de auditoría serían servicios de impuestos, el 7 por ciento de asesoría contable y el 6 por ciento de consultoría de riesgos tecnológicos, dijo EY a los socios. La empresa contrataría a expertos en valoración, actuario, contabilidad forense y riesgos financieros para respaldar el trabajo de auditoría y cada uno representaría entre el 1% y el 2% del negocio.
A pesar de las dudas dentro de la industria, una nueva encuesta realizada por el analista del sector de consultoría Source Global Research sugiere que es más probable que la mayoría de los ejecutivos de las grandes empresas contraten las divisiones de auditoría y asesoría de EY si se produce la división.
Hasta el 62% de los ejecutivos de las empresas de Estados Unidos y el Reino Unido serían "más propensos" a contratar a EY como auditor después de una separación, y solo el 6% dijo que estaría menos inclinado a hacerlo.
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