Niveles atractivos de compra en SQM y buenos expectativas en los retornos a doce meses de Endesa y Latam, todos ellos papeles líderes del mercado, serían parte de las acciones que más beneficiarán un retorno positivo para el principal indicador de la bolsa chilena, el IPSA.
Y varios elementos están a favor. Si bien las estimaciones del mercado para el índice apuntan entre 10% y 15% de ganancias hacia el cierre de año, un compilado de Bloomberg -que reúne las estimaciones de varias casas de estudios en distintos papeles- determina que el retorno potencial de unos 20 papeles del IPSA supera actualmente el rendimiento del índice.
En tanto, Copec y Falabella, otros de los títulos que más pesan en el selectivo, se mantendrían por debajo de este avance.
Desde la perspectiva sectorial, construcción lideraría este año en retornos, seguido por industrial y utilities.
Correcciones y perspectivas
La semana pasada el “índice del miedo” se movió más de lo habitual anticipando ajustes en el mercado. El VIX mostró variaciones de hasta 19% en una sola sesión, lo que coincidió con el anuncio de la Fed sobre el recorte que haría a las inyecciones de liquidez. Con esto el mercado se deprimió y como el S&P 500 cayó 0,4% semanal.
Estas correcciones respondieron a un proceso natural en un mercado que responde a valorizaciones altas, explicaron los expertos.
Pero en el mercado local siguen viendo “fundamentos robustos” para que el indicador de los 40 valores suba al menos 10%. De hecho, en estos casi dos primeros meses del año ya se han cumplido poco más de la mitad de estas expectativas, puesto que su avance a la fecha es de 5,65%.
Para el jefe del departamento de estudios de ForexChile, Sergio Tricio, dada la corrección es momento de esperar y comprar a niveles inferiores. “Creemos que esta corrección puede llegar a 4.400 puntos en el caso del IPSA y de ahí hay buenas oportunidades en varios papeles y sectores”, dijo.
“Construcción puede ser interesante, queda bastante por mejorar sus resultados, incorporar la mejor parte del ciclo que se está observando hoy… En commodities vemos que podría venir una recuperación en los próximos meses especialmente en CMPC y Copec”, agregó.
En un informe Valores Security expuso: “Aumentamos sesgo hacia commodities mineros. Los actuales múltiplos de transacción del IPSA continúan por sobre sus niveles históricos debido a los débiles resultados corporativos que las compañías han presentado”.
Desde la corredora estiman un importante aumento en los resultados corporativos este año, sobre todo en los sectores retail y eléctrico, en consideración de “la pobre base de comparación que dejan las utilidades del año anterior y una normalización de la hidrología entre otros factores (...) Mantenemos una visión moderadamente optimista con cautela en el corto plazo”.
SQM: la líder que más cae
Uno de los papeles importantes de la bolsa local, SQM-B, rompió a la baja el nivel de los $ 26.100, hasta tocar mínimos de julio del año pasado. Desde MBI indicaron que esta compañía tiene cerca del 20% de su EBITDA basado en el potasio, donde el pronóstico es negativo, “ya que el precio ha caído en el orden de 20% con respecto al año anterior”, mientras que el resto de los negocios han mostrado rendimientos normales.
En ForexChile concluyen que puede ser interesante comprar a estos precios.
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