Tal como se oye en Wall Street “Sell in May and Go Away” (“Vende en mayo y escapa”) -lo que anticipa una temporada de menores retornos y también correcciones- el mercado local, que depende en 40% de los flujos de EEUU, no es completamente inmune.
A esto se suma que el IPSA apenas renta 0,94% en el año a la fecha y la relación precio-utilidad del IPSA está en niveles elevados cercanos a 27 veces (según el cálculo de la Bolsa de Comercio).
En este escenario las corredoras recomiendan cautela y una exposición prudente.
Desde BCI Estudios la subgerente de equity research, Pamela Auszenker recomienda un portafolio neutral, migrando marginalmente desde una estrategia más defensiva.
La experta no ve que se dé una corrección significativa en la bolsa local. “El downside potencial creemos que es limitado. Sin embargo, tampoco estamos viendo importantes drivers alcistas que pudieran llevar a nuestro indicador a recuperar los niveles de febrero pasado en el corto plazo”, indicó.
“Destacamos dos riesgos que podrían ejercer mayor presión: anuncios de nuevos aumentos de capital (como el de LAN), riesgo de credibilidad en instituciones locales, a raíz de los cuestionamientos hacia el INE, los que podrían mermar -como fue el caso post La Polar- los montos transados y el interés de inversionistas extranjeros”, agregó.
Desde MBI Corredores de Bolsa aconsejan tener una exposición prudente, y enfocarse en la selectividad de los activos. “Mirando hacia adelante existen oportunidades en los mercados emergentes como Europa, Asia Emergente y Japón”, graficaron.
En Cruz del Sur Corredora de Bolsa recomiendan ser más selectivos al invertir en mercados emergentes y mantener la preferencia por Asia, por sus mejores fundamentos. En Chile ven que podría retomar la senda alcista iniciada a finales del año pasado y esperan mejoras en los resultados corporativos durante el ejercicio. Éste último elemento “le entregará un soporte adicional al mercado”, explicó la corredora en un informe.
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