Mercados
Celfin: deuda corporativa en el mercado local subirá 15% en 2013
“Veremos nuevos nombres de tamaño relevante viniendo al mercado”, prevé el director ejecutivo Gonzalo Ferrer.
Por: Equipo DF
Publicado: Jueves 27 de diciembre de 2012 a las 05:00 hrs.
por sebastián valdenegro
2013 se perfila como un año más activo para el mercado de deuda corporativa local en Chile, en relación al actual ejercicio. Es que en lo que va de 2012 las colocaciones han estado por debajo de los montos alcanzados el año pasado
(US$ 3.840 millones versus 4.320 millones), lo que contrasta con el buen año para los chilenos emitiendo deuda en el extranjero, especialmente en dólares, con bonos colocados por un valor cercano a los US$ 9.000 millones en el actual ejercicio.
“Este año hubo un pequeño freno en el tamaño de las colocaciones, más que en el número de emisiones. Muchas colocaciones, pero pequeñas, y eso debiera cambiar el próximo año”, señala el director ejecutivo y encargado del área de deuda corporativa de Celfin Capital, Gonzalo Ferrer.
El ejecutivo estima que los montos colocados en el mercado de deuda local se incrementarán en un 15% el próximo año, ascendiendo a unos US$ 4.600 millones.
Sin embargo, las cifras estarán lejos de los años récord de colocación de deuda corporativa en la plaza chilena, como 2007 y 2009. “Esos años record de US$ 7.000, US$ 8.000 millones están relacionados con eventos particulares en que se cierran los mercados de deuda externos y el mercado chileno absorbe las necesidades de financiamiento de las empresas”, explica.
“Estimamos que vamos a ver nuevos nombres de tamaño relevante viniendo al mercado, lo que debiera hacer que los montos totales sean mayores que este año, por lo menos en un 15%”, señala Ferrer.
Operaciones cruzadas
Ferrer estima que las colocaciones de emisores extranjero en el mercado chileno -denominados “huaso bonds” donde empresas extranjeras se endeudan en pesos en el mercado chileno- mantendrán su dinamismo el próximo ejercicio, tras registrarse dos transacciones este año: la mexicana GEO SAB por
US$ 16,1 millones en agosto y el brasileño Banco Pine por US$ 72,3 millones hace un par de semanas.
“Hoy la legislación es más flexible y entiendo que está la voluntad de flexibilizarla un poco más. Con las condiciones que hay hoy se pueden hacer operaciones muy interesantes”, señala el ejecutivo.
Ferrer prevé que la tendencia se profundizará no sólo en Chile, sino en el resto de la región, poniendo el foco en polos emergentes como Brasil, México, Perú y Colombia. En este último país, Celfin asesoró la colocación del “café bond” de BTG Pactual por US$ 200 millones, operación galardonada como el bono del año en Latam por International Financing Review.
“Si bien no es un mercado masivo, creemos que se irá desarrollando. Este año tuvimos dos transacciones muy interesantes de este estilo y creemos que van a haber otras para 2013. Nosotros estamos trabajando en algunas. Las emisiones debieran ser considerablemente más que este año”, pronostica.
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