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Mercados en Acción

Flujos extranjeros vuelven a los mercados emergentes a través de inversiones en ETF

US$ 1.000 millones ingresaron por medio de la compra de bonos y acciones mediante fondos de Estados Unidos en una semana.

Por: Costanza Cristino E.

Publicado: Miércoles 6 de abril de 2016 a las 04:00 hrs.

De a poco se iría reactivando la entrada de capitales extranjeros a los mercados emergentes, entre ellos América Latina, a través de las inversiones en ETF, ya sea accionarios o de deuda. Así por lo menos lo muestran las estadísticas de Bloomberg, que reflejan que durante la última semana la entrada de dólares habría alcanzado US$ 1.000 millones en estos instrumentos desde Estados Unidos, lo que suma un total de US$ 9.000 millones en marzo pasado.

Se trata de la entrada de flujos más alta desde comienzos de 2014, tendencia que mueve hacia cifras azules la pérdida de los dos primeros meses del año, donde las salidas alcanzaron los US$ 5,29 mil millones. Así, al cierre del primer trimestre de 2016 los ETF de estos mercados sumaron un total de US$ 3,8 mil millones, la mayor cantidad desde $ 7,41 mil millones en el segundo trimestre del año pasado, según los datos.

En este contexto, América Latina sin duda fue una de las regiones más beneficiadas. En el periodo, estos instrumentos -tanto de deuda como de acciones-, de Chile, Brasil, México, Colombia, Perú y Argentina, acapararon un total de US$ 321,5 millones.

Pero ¿qué es lo que provoca atractivo en estos instrumentos en periodos de altos y bajos de los mercados, como ha sido este comienzo de 2016? De acuerdo a Jorge Díaz, Head of iShares para Chile y Perú de BlackRock, “cuando ocurren shocks de volatilidad, los inversionistas utilizan los ETF como instrumentos eficientes y líquidos para expresar sus visiones de mercados, lo cual aumenta sustancialmente el volumen transado de los ETF”.

Las preferencias de los inversionistas

Respecto de qué tipo de ETF están prefiriendo los inversionistas, las apuestas se han inclinado por las acciones. La semana pasada, los fondos de este tipo recibieron US$ 866,1 millones, mientras que los de bonos captaron US$ 248,1 millones.

Por su parte, en términos de los mercados que generaron más interés, el primer lugar lo ocupó Brasil, que la semana pasada capturó US$ 198,3 millones, mientras que la semana anterior los flujos que habían llegado a ETF de ese país sumaron sólo

US$ 12,9 millones. Esto, en un contexto en el que el principal indicador bursátil de ese país avanzó un 1,8% durante esos siete días, periodo en el cual el real se fortaleció un 3,5% frente al dólar. En segundo lugar, le siguieron en las preferencias China y Hong Kong.

Mientras, en el caso de Chile los flujos hacia los ETF que ingresaron durante marzo al país alcanzaron los US$ 19,4 millones, de los cuales un 74,3% fueron a parar a instrumentos que invierten en acciones (US$ 14,4 millones).

Las alternativas

Por tipo de inversión. Hoy hay una variada disponibilidad de instrumentos, los que se dividen en renta variable, renta fija y materias primas.

Alternativas en acciones. Al invertir en índices, los ETF de acciones se clasifican por seguir índices según países, regiones, sectores y otros.

Opciones en renta fija. Por su parte, en bonos, también las clases de ETF también se dividen por regiones o tipo de riesgo de los instrumentos de deuda, como US high yield, Euro high yield, entre otros.

La apuesta por materias primas. Quizás pensará que son las menos interesantes hoy, sin embargo ETF como el iShares MSCI All Peru Capped ha tenido una rentabilidad de 30% en el año gracias a la valorización que ha mostrado el oro.

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