Lo que debes saber este viernes antes de que abra el mercado (+ Podcast)

La reina Isabel II ha muerto y se espera que el nuevo rey Carlos III se dirija al pueblo británico ya desde Londres. Se inicia un período de luto de al menos 10 días de homenajes para despedir a la monarca que simbolizó la transformación del imperio británico a una nación moderna.

Pero los mercados no se detienen por lutos ni homenajes, y la última sesión de la semana promete ser intensa. A esta hora vemos grandes movimientos en el mercado cambiario, con el dólar opera con una caída de 1% (índice DXY). El euro retoma la paridad con el dólar, la libra esterlina supera los 1,16 y el yen repunta a 142 por dólar también después de que el banco central nipón confirmara la posibilidad de una intervención.

El escenario para el peso chileno mejora aún más si se toma en cuenta, además de la caída del dólar, el repunte que vive el cobre. El metal se dispara 2,3% en la bolsa de Londres, en respuesta a la caída de la divisa, una inflación menor a la esperada en China (que quita presión a un ajuste monetario) y estrechez de suministro para entrega inmediata. Reuters destaca que el cobre ya acumula un avance de 4,5% esta semana.

El cobre no es el único beneficiado de la baja del dólar. El petróleo sube 0,89% en línea con los demás commodities. Las bolsas también reaccionan al alza. En Asia, el índice regional sube 1,75%. El Stoxx600 avanza 1,58%. Los futuros del Nasdaq también avanzan en torno a 1%, y el S&P500 gana 0,89%.

No deja de sorprender el apetito por el riesgo que domina al mercado esta mañana. Especialmente si se toma en consideración que el BCE finalmente está decidido a acelerar el ajuste monetario, tras el alza de 75 puntos base anunciada ayer. También considerando que todo apunta a que la Fed apostará por otra alza de 75 puntos base en su reunión del 20-21 de septiembre.

Quizás el mercado está comprando el diagnóstico de Jerome Powell. El presidente de la Fed expresó su confianza en lograr el ansiado “soft landing”, controlando la inflación sin causar un mayor deterioro de la economía y altos costos sociales. Analistas apuntan además a la aparente decidida acción de los gobiernos en Europa para enfrentar la crisis energética, a pesar de que para muchos esto significará un deterioro de las cuentas fiscales.

El rally de hoy, en todo caso, no parece muy sostenible. Analistas de Goldman Sachs, Deutsche Bank y Berenberg Economics han advertido de más caídas por venir en EEUU y creciente riesgo de recesión en Europa. Pero no sólo están sujetos a la volatilidad. En nuestro podcast especial de esta semana, Juan Carlos Spencer, gerente general de la Bolsa Electrónica, afirma que, si bien el nerviosismo ha disminuido considerablemente en el mercado local, la incertidumbre en torno al proceso constitucional y las reformas continúan. A estos factores se suma el nerviosismo que provoca una inflación más persistente a lo esperado.

Diario Financiero informa que tras el reporte del IPC de agosto, cuando la inflación llegó en 12 meses a un 14,1%, el mercado ahora no descarta más alzas de tasas de parte del Banco Central. Otro titular da cuenta del deterioro en el mercado laboral, con el aumento de 30% de los despidos por necesidades de la empresa.

ATENTOS HOY:

• Brasil publica cifras de inflación de agosto. El mercado espera confirmar una tendencia a la baja del índice. Se espera una variación mensual de -0,39% y anual de 8,72%. (08.00 horas)
• Al menos tres banqueros centrales tienen agendadas conferencias hoy. (10.00-12.00 horas)
• En Europa, los ministros de Finanzas se reúnen para definir un plan de emergencia para enfrentar la crisis energética.
• La consejera del Banco Central, Stephany Griffith-Jones, participa en una conferencia organizada por la Comisión para el Mercado Financiero. (09.00 horas)